주식 투자 철학

마지막 업데이트: 2022년 3월 6일 | 0개 댓글
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주식 거인들에게 배우는 잃지 않는 투자 원칙 49 -주식 대가들의 원금보전 투자 철학을 배운다- (2021.4)

주식 투자는 벌려고 하면 안 되고,
지키려고 하면 된다.
주식 대가들의 ‘원금보전 투자 철학’을 배워라!

복리로 하루 1% 수익을 올리면,
365일 후에는 자산이 얼마로 불어나 있을까?
그냥 단순 계산만 해보면
2배가 되는 시점은 약 70일이다.
3배가 되는 시점은 약 111일이고,
4배가 되는 시점은 약 140일이다.

이렇게 해서 365일이 되면
37.7배 정도가 된다.
1만 원으로 투자를 시작했다면,
1년 뒤에는 3억 8천만 원 정도를 벌게 된다.
2년이면 142억 7천만 원 정도다.
이게 ‘복리의 마술’이다.

투자에 있어서 복리가 마술을 부리려면,
첫째가 절대 잃지 말아야 한다.
둘째가 하루 0.1%씩이라도
꾸준히 수익을 올려야 한다.
그래서 투자는 벌려고 하면 안 되고,
지키려고 하면 된다는 말이 있는 것이다.

원금을 보존하면서,
잃지 않는 투자를 하려면
시간을 견딜 수 있는 ‘돈으로만 투자하라!

시간을 견딜 수 있는 돈으로만 투자하면
사자마자 언제 팔 것인가를 주식 투자 철학 고민하고,
팔자마자 다른 주식을 기웃거리지 않게 된다.
그리고 어느 순간,
주식 시장이 나에게 선물을 주기 시작한다.
종목을 고르고, 매수한 후부터가
진짜 투자의 시작이다.
사고파는 것을 뛰어넘어
리스크에 대한 대안과 대처 방식을
끊임없이 노력하고 공부하라.

한 번 -50% 손실이 일어나면
+100% 수익을 올려야 원금 회복이 가능하다.
그래서 잃지 않는 것이 돈을 버는 것보다
훨씬 더 중요하다.
시장에 적절히 대응해
잃지 않는 투자를 누적시키는 것,
그것이 원금을 보전하면서
꾸준히 수익을 내는 성공 투자 방법이다.

사고파는 것에 중독되면
주식 투자는 끝장이다.
‘소음에 귀막고, 원칙을 지켜라!’

이 책에 소개된 투자 원칙들은
재미있게 읽으면서 눈에 담고,
중요하다고 생각되는 원칙들은 머리에 담고,
‘바로 이거다!’라고 생각되는
2~3가지의 원칙들은 가슴에 새겨,
이를 악물고 실천하기 바란다.

전략의 변화를 추구하는 경험 많은 투자자이든,
새로이 주식 투자를 시작하는 초보자이든,
국내 주식은 물론 해외 주식 투자자이든,
이 책에 소개된 투자 원칙들이
여러분의 리스크를 줄이고
수익을 최대한으로 이끌어줄 것이다!

제발, 이런 투자자는 되지 마라!

• 주식 투자를 정석으로 배우지 않아, 투자가 아닌 ‘투기로 하고 있는 투자자!’
• 잃지 않는 것보다 버는 것을 먼저 배워 ‘계속 손실을 보는 투자자!’
• 주가가 오르기 때문에 매수하는 ‘어리석은 투자자!’
• 아침에는 곰(매도자)이지만 장 마감 후에는 황소(매수자)가 되어 있는 ‘부화뇌동형 투자자!’
• 자신만의 투자법이 없어 주가가 내리면 ‘심리가 흔들리는 투자자!’
• 인터넷에 흘러 다니는 뉴스를 보면서 ‘적당히 매수하는 투자자!’
• 한 종목에 꽂혀 물불 안 가리고 ‘몰빵하는 투자자!’
• 주식 카페나 유튜브에서 추천하면 ‘바로 다음 날 사는 투자자!’
• 감정을 통제하지 못해 하루에도 수없이 ‘매수와 매도를 반복하는 투자자!’
• 주식을 매매할 때, 몇 분 만에 결정해 버리는 ‘충동 매매 투자자!’
• 투자금을 가만히 놔두지 못하고 안달하면서 ‘사고파는 투자자!’
• 주식은 한 방이라고, 오직 ‘대박만을 노리는 투자자!’
• 본전 심리를 이기지 못해 ‘손절매를 못하는 투자자!’
• 여윳돈이 아닌 목적이 있는 돈으로 투자하여 ‘항상 쫓기는 투자자!’
• 한 번의 요행을 실력으로 알고 의기양양하여 ‘공부하지 않는 투자자!’
• 지켜야 할 게 많으면서도 무조건 ‘공격적으로 하는 투자자!’
• 주식 투자가 삶의 1순위가 되어 ‘가족의 행복지수가 바닥인 투자자!’

작가 소개

김명환
JM에셋 투자 자문 대표를 역임했으며, 현재 (주)리빌드에셋 대표와 (유)리빌드 감사를 겸하고 있다. MBN gold 투자 분석 리포트, MTN 머니원, 증권일보 등에서 주식 시황과 투자 분석을 전하는 증권 칼럼니스트로 활동하고 있다.
투자자의 ‘종목 선정 안목’과 진정한 ‘가치 투자자가 되기’를 위한 대중 강연과 집필 활동을 활발히 하고 있다. 대한민국 투자자들이 투기가 아닌 ‘재테크로서의 주식 투자’를 할 수 있도록 꾸준히 힘쓰고 있다.

머리말∥주식 주식 투자 철학 대가들의 ‘원금보전 투자 철학’을 배운다!

01∥초심자의 행운을 뛰어넘어, 현실적인 수익을 거둬라
02∥충동적으로 매매한다면, 잠시 주식 시장을 떠나라
03∥주식 투자는 머리로 버는 것이 아니라 엉덩이로 번다
04∥자연은 거대한 주식책이다
05∥경제와 주식 시장은 같은 방향으로 움직인다
06∥주가의 움직임은 주정뱅이의 걸음걸이다
07∥주식 시장에서 합리성과 효율성을 바라지 마라
08∥내 기준이 아니라, 미스터 마켓의 기준에 맞춰라
09∥마법의 재테크, 주식 투자는 복리다
10∥주식 투자는 줏대 있는 사람을 고집쟁이로 만든다

11∥주식 투자의 심리 게임에서 이겨라
12∥독단과 자기과신은 이성적인 투자를 방해한다
13∥수익보다 먼저 잃지 않는 투자를 하라
14∥투기꾼이 아니라 투자자가 돼라
15∥소신파 투자자처럼 사고하고 행동하라
16∥이성보다 직관이 빛날 때가 있다
17∥1년에 10배 오를 기업보다 10년에 10배 오를 기업에 투자하라
18∥10년을 보유하지 못할 주식이라면 단 10분도 보유하지 마라
19∥가장 좋은 주식은 이미 보유하고 있는 주식이다
20∥끼 있는 기업을 골라 잃지 않는 투자를 하라

21∥모의 투자와 투자 일지를 꾸준히 작성하라
22∥주가에 반영되지 않은 가치를 찾아라 1
23∥주가에 반영되지 않은 가치를 찾아라 2
24∥분산 투자와 자산 3분법을 활용하라
25∥분산 투자해도 관심 종목을 줄여 집중하라
26∥일희일비하지 말고 때를 기다려라
27∥주식 중독자는 100% 실패한다
28∥손절매, 주식에서 희망은 악마의 유혹이다
29∥비관론일 때 가장 가격이 매력적이다
30∥잿빛 현재에서 핑크빛 미래를 사라

31∥주가는 속여도 거래량은 속일 수 없다
32∥피라미딩 기법과 다우이론을 참조하라
33∥주식 가격의 평균을 연결한 이동평균선을 활용하라
34∥배당은 기대수익에 대한 예언이다
35∥테마주는 별사탕이다
36∥준거점은 직관보다는 논리적인 자료를 바탕으로 설정하라
37∥천장권의 호재는 팔고 바닥권의 악재는 사라
38∥주식 투자의 9할은 매수와 매도 타이밍이다
39∥우세적 편견은 시장에 영향을 미친다
40∥단순한 투자 전략이 소음과 탐욕을 이기게 한다

41∥매매 원칙은 꺼뜨리지 말아야 할 성화의 불씨와 같다
42∥매매 원칙은 자신과의 싸움, 자신만의 길을 찾는 과정이다
43∥이미 정보는 주가에 반영되어 있다
44∥투자 선배의 성공과 실패에서 배워라
45∥바겐 헌터가 되어 성장주에 투자하라
46∥장기 투자하려면 대수의 법칙, 특이점을 찾아라
47∥리스크를 인지하고 안전마진을 기억하라
48∥제발 여윳돈으로 투자하고, 자금을 관리하라
49∥수익률보다 가족의 행복지수가 높아야 한다

투자요령 아닌 투자철학 배워야! 투자철학 없는 투자는 모래성

그것이 곧 투자(재테크) 수익이 될 것이라는 생각은 투자를 하는 사람들은 모두다 알고 있습니다.

하지만, 생각만큼 쉽지 않은 투자.

어떻게 해나가느냐는 제2의 나를 만들어 나가는 것과 같게 됩니다.

투자를 잘하는 법에 대해서는 수 많은 이야기들이 있지만, 정작 투자 하는 사람들이 가장 경계해야할 것들 혹은 피해야 할 주식 투자 철학 것들에 대해서는 멀리하지 못한채 그저 좋은 이야기들만 듣고 또 따라하게 됩니다.

이것이 투자를 하는 동안 투자자들을 혼란 스럽게 할뿐만 아니라, 오히려 수익에 악영향을 미치게 된다는 사실을 투자자들은 많이들 알지 못하고 있습니다.

투자자들이 가장 경계해야 할 것의 첫번째는 바로 투자에 대한 철학을 배워야 하는데 요령만 배우려 한다는 점입니다.

가장 큰 요령은 가장 직관적인 제목을 단 내용이 아닐까 합니다.

예를들어, "누구처럼 하면 몇 억번다!", "몇 억벌기!", "이렇게 하면 재테크 성공한다!" 등의 수많은 이야기들이 대표적인 예라고 할 수 있습니다.

그러한 제목을 가진 책 혹은 글들은 진짜 몇 억벌기 혹은 재테크 성공에 관한 이야기를 담고 있지만, 실상은 방법을 알려주는 것이므로 구체적이기 힘듭니다.

그런데, 그러한 책 혹은 글에서 성공 방법을 찾는다면, 우선 성공 방법을 찾을 수 있는 성공 그릇을 만들어야 한다하고 성공 그릇을 만들기 전에 반드시 재테크 성공에 대한 요령을 경계해야 합니다. 요령은 구체적이고 사실적이어 보입니다.

그러나, 실제 요령은 실제 그러한 수익과 성공을 가져다 주었을 지는 모르지만, 항상 모든 상황에서 통용되는 만능 공식이 아님을 알아야 합니다.

단지 그러했을뿐. 더이상의 영광의 재현은 힘들다는 것이죠.

비법이나 비결은 상황에 따라서 방법에 따라서 전부 다르게 됩니다.

예를들어, 이렇게 하면 몇억을 번다는 재테크 투자 글 혹은 책이 있다고 합시다.

그래서 이렇게 저렇게 방법을 제시하지만, 그대로 똑같이 해서 성공한다면 여러 전문가들의 재테크 혹은 투자에 관한 서적이나 글이 더이상 필요 없이 단 한가지만 남고 나머지 책이나 글들은 다 없어지게 될 것입니다.

이것이 바로 투자의 냉혹한 현실이 됩니다.

그러나, 수도 없이 쏟아지는 재테크 글이나 재테크 관련 서적은 요령을 줄 듯 하지만 실상은 방법과 사상, 특히 투자 철학에 대해서 이야기를 하고 있는 것입니다.

따라서, 요령을 배우려고 접근하기 보다는 오히려 투자 철학을 배우는 것이 가장 시급히 요구되는 것이라 할 수 있습니다.

투자 요령을 배우면, 한시적으로 그때에만 통용되는 단편적인 방법 한가지를 알게 되는 것입니다.

만약 그때가 지난다거나 제한될 것 같던 경제 환경이 변한다거나 다른 방법이 대두되어서 수익을 초월하는 상황이 벌어지게 되면, 여지없이 쓸모없는 투자 요령을 가진 구식 지식으로 무장한 투자자가 되는 것입니다.

투자 요령은 나름의 투자 철학을 가지고, 투자에 관한 기반 지식과 환경을 이해할 줄 아는 눈을 가진 상황에서 한가지 기법으로 알아둘 법한 것입니다.

투자 요령은 말 그대로 요령입니다.

이렇게 저렇게. 하는 주식 투자 철학 구체적이면서도 단편적인 방법이라는 것이죠. 특히, 비책 혹은 비결, 비법에 대해서 잘못 판단을 하면, 정말 좋은 비책, 비결, 비법 역시 모두 다 반대로 가는 열차표가 된다는 점을 잊지 않으셔야 합니다.

투자자에게서 가장 중요한 것은 어떠한 투자에서도, 어떠한 투자 환경에서도, 어떠한 경제적 여건이 형성되더라도 유지할 수 있는 철학이 필요합니다.

그렇기 때문에 투자의 대가라고 하는 사람들은 나름의 투자 철학을 제시하는 것입니다.

이러한 투자 철학도 때로는 구체적인 예 앞에서는 투자 요령이 되고 또 투자 비법이 됩니다.

참 안타까운 현실을 오늘도 우리들은 맞이하게 되는 것이 아닌가 합니다.

투자 철학을 배우기 위해서는 성공적인 투자자 혹은 투자자의 견해를 제시하는 수 많은 사람들의 이야기를 경청할 필요가 있습니다.

일단 경청을 하고 자신의 투자 철학은 이러한 수많은 조언자 혹은 전문가, 투자자 들로 부터 얻게된 철학을 바탕으로 자신의 현실을 가장 잘 아는 자기 자신에게 맞는 철학을 형성해야 합니다.

이러한 투자 철학 형성을 바탕으로 투자에 대한 눈과 방법을 만들거나 찾아야 합니다.

투자의 기회는 누구에게 주어지는 행운이 아닌 현실 속에서 대다수가 바라보지 못한 기회가 됩니다.

그것이 곧 기회인지 아닌지를 알기 위해서는 당연히 기회라 판단할 수 있는 냉정한 판단과 기준이 필요하게 됩니다.

요령을 배우면 언제나 똑같은 방법을 반복하려 하고, 요령에서 제시하는 환경적 조건만을 찾다가 이미 기회는 다 지나가고 땅을 치며 투자 철학을 제시한 사람을 원망하게 된다는 점에서 바로 기회라 판단할 수 있는 냉정한 판단과 기준을 형성하지 못한 투자자들이 가진 투자 마인드가 아닌가 합니다.

이제는 투자 철학을 배우고 그 위에 탑을 쌓아 올리듯 지식도 마음도 인생도 기법도 방법도 모두 배워야 하는 것이 아닌가 합니다.

투자 철학을 배우는 것은 때가 있는 것이 아닙니다.

어떠한 투자에 대한 이야기던 성공 스토리던 혹은 방법이던 그 속에서 투자 철학과 스타일을 뽑아내려 노력해야 합니다.

과연 이 사람은 왜? 이렇게 생각하는가? 나는 왜? 이러한 생각을 하지 못하고 또 못했는가에 대한 자문의 과정이 반드시 필요합니다.

경청의 과정.. 바로 그래서 경청의 과정이 필요하다는 것입니다. 경청의 과정을 자주 가지게 되면 투자자들이 공통적으로 이야기를 하는 이야기가 있게 됩니다.

바로 그 이야기가 그들의 속내를 나타내는 이야기이자 차마 말로써 글로써 다 표현하지 못한 여러분이 정말 알고 싶어하는 그러한 것입니다.

누구던 투자에 대해서 자신있게 이렇다라고 단정지어서 이야기를 할 수 없습니다.

우리들이 존경하는 수많은 투자전문가들 역시 역사에 획을 긋는 뛰어난 투자 성과를 만들어냈지만, 단 한가지 말로 투자의 모든 것을 이야기를 하지 않고 있습니다.

때로는 쓸모없는 혹은 자신에게 맞지 않거나 어울리지 않는 투자 철학을 접하는 순간이 있게 됩니다.

그러는 순간에는 자연스럽게 그것이 순환되며 사라지고 적절한 시점에 다시 회생하며 투자 철학을 더욱더 굳건하게 만들게 됩니다.

조급한 마음을 가지는 것이 투자 요령을 배우게 하는 또 다른 원인이 되기도 합니다.

빠른 수익을 내기 위해서 조급한 마음에 방법도 아닌 요령에 속한 것을 찾고 좋아하고 또 그대로 실행하여 투자의 쓴잔을 마시게 됩니다.

조급하게 이룬다는 것은 바로 빨리 이룬다는 것인데, 그렇게 빨리 이룬 성공이고 누구나 다 그 요령대로 이룰 수 있다면 절대적으로 그 요령을 제시한 사람이 제일 큰 부자가 되거나 가장 큰 성공을 이룬 투자자가 될 것입니다.

이치에 맞는 상식선에서 조언을 하고 또 그러한 조언대로 투자를 한 투자자들의 이야기를 듣고 그들의 투자 철학을 배우려 노력한다면, 요령 100가지를 아는 것보다 더 값진 결과를 주지 않을까 합니다.

찰리 멍거의 투자철학 > 주식투자원칙

찰리 멍거의 투자 철학을 한 문장으로 요약해 본다면, '인내심을 갖고, 때가 되면 소신을 갖고 행동에 옮긴다'라고 할 수 있다.

버크셔 해서웨이의 부회장인 멍거는 최근 몇 년 동안 몇 번밖에 투자에 나서지 않았지만, 각각 엄청난 수익을 올렸고, 따라서 그만큼 자기 역량에 부합하는 다른 종목이나 기업을 찾아내기 위해 노력과 시간을 절감할 수 있었다.

멍거는 기회가 오기까지 몇 개월 혹은 심지어 몇 년이라도 기꺼이 기다릴 용의가 있다. 그리고 마침내 안전해 보이는 기회를 발견하면, 보유 중인 자산의 상당 부분을 기꺼이 투자한다.

2017년 데일리 저널 주주총회에서 멍거는 실제 투자 사례를 통해 자신의 투자 전략을 설명했다.

멍거는 50년 동안 투자 잡지 배런스지를 읽어 왔다면서, 그러면서 마음에 드는 종목을 발견했던 때를 이렇게 말한다.

50년 만에 배런스지에서 투자 기회를 발견했습니다. 거기에 투자해 약 8천만 달러를 벌었습니다. 위험도 거의 없었습니다.

멍거는 투자한 기업의 이름은 밝히지 않은 채 이렇게 설명한다.

주가가 1달러였고, 정크본드도 꽤 쌌습니다. 정크본드의 경우, 1달러 당 35센트 수준에서 거래되고 있었고, 107센트가 되었을 때 팔았습니다. 주식은 1달러에서 40달러로 상승했지만, 나는 15달러에서 팔았습니다. 완전히 담배꽁초 같은 주식이었습니다.

멍거는 무엇 때문에 그 기업에 이끌렸는지 좀 더 설명해 달라는 질문에 이렇게 덧붙였다.

중고차 시장이 얼마나 크고, 많은 중고차에 먼로 쇼바가 필요한지 경험을 통해 익히 알고 있었습니다. 그리고 그 기업이 너무 싸다는 것도 알고 있었습니다. 그 회사채가 1달러 당 35센트에 거래되는 주식 투자 철학 모습을 보면서 사람들은 분명 파산할 것이라고 걱정하고 있었습니다.

아주 간단히 말해서, 멍거는 아주 헐값인 주식을 발견했고, 가능한 한 많은 양을 쓸어 담았던 것 같다.

그 투자에 얼마를 투자해 8천만 달러를 벌었는지는 밝히지 않았지만, 중요한 것은 다음의 행동이었다.

멍거는 그 돈을 다시 시장에 투자하는 대신, 좋은 투자 기회가 찾아올 때까지 중국인 가치 투자자 리루에게 맡겼다. 2017년 멍거는 이렇게 밝혔다.

8천만 달러를 리루에게 맡겼고, 그는 그 돈을 4억 달러인지 5억 달러인지 기억은 잘 안 나지만 엄청나게 불려주었습니다. 그렇게 50년 동안 배런스지를 읽으면서 얻어낸 한 번의 아이디어로 그만큼 큰돈을 벌었습니다. 여러분에게 별로 도움이 안 되는 말이죠, 그렇죠? 미안하지만, 실제 벌어진 일이 그렇습니다. 별로 도움이 안되어도 어쩔 수 없습니다. 투자 아이디어가 쉽게 찾아지는 것은 아니었지만, 일단 찾아내면 즉시 행동에 옮깁니다.

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증권자투자신탁(주식)

변동성이 낮은 안정적인 고배당자산과
지속적으로 배당을 늘려가고 있는 글로벌 우량기업에 투자합니다.
가치투자의 글로벌 시대를 열어갑니다.

기업의 주가는
숨겨진 내재가치에 비하면
빙산의 일각입니다.

눈으로 바로 보는 빙산의 일각보다 바다 속에 잠겨있는 빙산 전체를 읽는 방식,
바로 기업의 본질적인 내재가치에 투자하여 가치투자의 의미를 실천하는
한국투자밸류자산운용의 원칙입니다.

흔들리지 않는
가치투자의 시선

언제 어떻게 변할지 모르는 시장이 일으키는 바람은 때로 우리의 시야를 흐리게 만듭니다.
10년투자펀드(주식)는 바람에 현혹되지 않는 가치투자자의 시선을 유지하고자 노력해왔습니다.
이를 통해 기업을 보고, 시장을 봅니다. 그것이 투자자 여러분이 장기 가치투자에
보내주신 신뢰에 보답하는 길이라고 생각하기 때문입니다.

확고한 운용원칙과 가치투자 철학으로
고객님의 행복한 노후를 준비해 드립니다.

평생을 함께가는 배우자와 같은 연금펀드, 화려하기보다는 무던한 사람과,
변덕이 심한 사람보다는 한결같은 사람과 함께하는 것이 좋습니다.
변함없는 가치투자 철학으로 여러분의 안정적이고 행복한 노후를 함께 하겠습니다.


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