선물거래란 무엇인가?

나스닥선물

옵션이란 특정 기초 상품을 미래의 특정시점 혹은 그 이전에 특정가격에 사거나 팔 수 있는 권리를 말한다.
옵션매입자는 옵션매도자에게 프리미엄을 지불하는 대신 매매이행을 청구할 권리를 갖고
옵션매도자는 옵션매입자가 자신의 권리를 행사하고자 할 때 반드시 그 요구를 충족시켜야 할 의무를 지게 된다.
따라서 옵션매입자는 유리한 경우에는 권리를 행사하나 선물거래란 무엇인가? 불리한 경우에는 권리를 포기할 수 있다.

• 파생 상품 : 기초자산의 가격변동을 기초로 가격이 형성된다.
• 기한부 상품 : 옵션거래는 권리에 대한 거래이며 그 권리는 일정한 기간으로 제한되어 있으며,
  그 기간 내에서만 권리를 행사할 수 있다.
• 소모성 상품 : 옵션의 프리미엄은 내재가치와 시간가치로 구분되는데,
  시간가치는 만기일이 가까워질수록 감소하여 만기일에는 0이 된다.

• 위험관리수단의 제공 : 가격변동위험을 효율적으로 관리할 수 있는 수단이 제공
• 가격예시기능 : 선물가격은 미래가격에 대한 시장의 합의이므로 미래가격에 대한 예측 가능
• 새로운 투자기회 제공 : 저렴한 비용, 높은 레버리지 효과의 새로운 투자수단

선물과 옵션시장 비교

구분	옵션계약	선물계약
계약의 성격	매입자는 일정시점 동안 기초물 거래를 할 수도 있고 안 할 수도 있는 권리를 가지지만, 매도자는 그에 따른 의무를 가진다. 불평등계약	매입자와 매도자 모두 약정시점에 가서는 거래를 이행해야 한다. 평등계약
계약의 가치	매입자는 선물거래란 무엇인가? 매도자에게 대가(프리미엄)를 지불하고 매입한다.	계약 대가의 지불은 없다.
위험수준	매도자에게만 부과된다.	매입자, 매도자 모두에게 부과된다.

• 옵션매입자(옵션보유자)
  옵션매입자는 일정한 대가(프리미엄)를 지불하고 권리를 매입한 후 자기에게 유리하면 권리를 행사하여
  계약을 이행하고 불리하면 권리행사를 포기하고 계약을 이행하지 않을 수도 있다
• 옵션매도자(옵션발행자)
  옵션매도자는 일정한 대가(프리미엄)를 받고 옵션매입자가 권리를 행사할 경우 계약의 상대방이 되어
  계약을 이행해야 할 의무를 가지게 된다.
• 옵션프리미엄
  옵션매입자가 권리를 갖는 대가로 옵션매도자에게 지급하는 금액을 말하며 옵션시장에서 결정되는
  옵션가격이 바로 옵션프리미엄이다.
• 행사가격
  선물가격의 인도가격에 해당하는 것으로 옵션매입자가 권리를 행사할 수 있는 가격을 말한다.
• 기초자산
  옵션계약에서 매입측과 매도측이 사고 팔기로 한 대상물로서 선물거래의 기초자산과 같은 개념이다.
  다만, 옵션의 기초자산은 금융상품에 한정된다.
• 만기일
  옵션매입자가 권리를 행사할 수 있도록 정해진 날 또는 정해진 기간을 말한다.

옵션을 행사하는 경우 옵션이 가지는 가치로 행사가격과 시장가격의 차이이다.

• ITM(내가격) : 옵션의 내재가치가 있는 상태를 의미하며 옵션을 행사함으로써 즉각 이익을 보는 경우
• ITM Call Option : 기초물의 현재가격 > 옵션의 행사가격 ☞ ITM Put Option : 기초물의 현재가격 < 옵션의 행사가격

옵션매입자들이 시간이 경과함에 따라 기초자산가치의 변동이
옵션가치의 상승을 가져올 것을 기대하여 옵션에 대해 지불하고자 하는 금액

선물거래란 무엇인가?

픽스베이 이미지 참조

오늘은 주식에서도 흔히 쓰이고 코인에서도 자주 사용하는 말인 선물거래, 그리고 선물거래에 사용하는 롱, 숏에 대해서 설명드리려 합니다. 물론 주식과 코인에서 동일한 의미로 사용합니다.

- 선물거래는 미래의 가격으로 지금 거래를 하는 것

- 롱은 지금 가격으로 미래에 매수를 하는 선물거래

- 숏은 지금 가격으로 미래에 매도를 하는 선물거래입니다.

애초에 평상시에 잘 쓰지 않는 매수나 매도라는 말을 쓰면 이해가 힘듭니다. 좀 더 쉽게 말해서

- 선물거래는 미래에 가격이 오르거나 내리는 걸 예상해서 배팅하는 것

- 롱은 가격이 오른다에 배팅하는 것

- 숏은 가격이 내린다에 배팅하는 것

그럼 이제 자세하게 예시와 함께 설명드릴게요.

1. 선물거래란?

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선물거래는 미래의 거래를 현재가격으로 약속하는 것 입니다. 가격이 오르든 내리든 무조건 선물거래를 약속한 시점의 가격으로 이루어지는 거래입니다. 지금 비트코인 가격이 100만원이라면 미래의 가격이 얼마든지 무조건 100만원으로 거래가 강제로 성사되는 것이죠. 현재가격으로 성사되는 것이 가장 중요한 개념입니다. 예를 들어 볼게요.

지금 코인 가격이 100원입니다. 선물거래로 내일 거래하기로 약속했습니다. 내일 코인 가격이 올랐든 내렸든 무조건 100원으로 거래가 성사됩니다. 제가 코인을 파는 입장일때는 가격이 내리면 이득이겠죠? 가격에 내렸는데도 100원에 팔 수 있으니까요. 반대로 코인을 사는 입장에서는 가격이 오르면 이득이겠죠? 100원보다 비싼 코인을 100원에 사는 것이니까요.

2. 롱이란?

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우선 알아두셔야 할 것은 "롱과 숏은 선물거래에 포함되는 개념"이라는 것입니다. 롱이나 숏을 한다는 것 자체가 선물거래를 한다는 뜻이죠.

롱은 미래에 가격이 오를 것이라고 생각하는 사람들이 투자하는 방식입니다. 미래에 가격이 오른다면 지금이 상대적으로 저렴하다는 뜻이겠죠? 그러니 미래에 현재의 가격으로 살 수 있도록 거래를 해두는 것이 롱입니다. 보통은 "롱을 잡았다.", "롱쳤다."와 같이 표현하죠. 조금 더 정확히 개념적으로 들어간다면, 거래 대상의 값(돈)을 미리 빌려서 가져온다음(빚), 약속된 거래시간에 대상을 팔고 빚을 갚는 개념입니다. 돈을 땡겨오는 개념이라고 이해하셔도 무방합니다.

쉽게 말해서 롱은 "나중에 비싸질것 같은니까 지금 가격으로 사서 나중에 팔겠다." 입니다.

3. 숏이란?

픽스베이 이미지 참조

숏은 앞으로 가격이 내릴 것을 예상해서 투자하는 선물거래의 방식 중 하나입니다. 미래에 가격이 내린다면 지금이 상대적으로 비싼 값이겠죠? 그럼 지금 비쌀 때 팔고 미래에 쌀 때 사면 이득을 볼 수 있겠네요. 이 생각이 숏입니다. 이 역시 "숏 친다.", "숏을 잡았다." 등으로 표현하죠. 자, 이것도 조금 정확한 개념으로 들어가볼게요. 이건 물건을 미리 빌려오는 것입니다. 그리고 이 물건을 팔아서 돈을 벌죠. 이제 시간이 흘러 물건 값이 내려가면 그 때 물건을 다시 삽니다. 그리고 이 물건을 다시 갚아주면 거래가 끝나고, 돈을 벌 수 있죠. 물건을 미리 빌려 팔고 나중에 다시 사서 갚는 개념입니다.

이 역시 쉽게 말해 "숏은 값이 떨어질테니 지금 비쌀 때 팔아서 이득을 보겠다." 입니다.

오늘 역시 제 긴 글을 읽어주셔서 너무너무 감사합니다. 혹시 제 글이 마음에 드셨다면 아래 구독하기 그리고 하트 눌러주세요~! 또 제가 작성했던 글들도 달아드리니 관심 있으시면 읽어주세요~!

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Using correlated volume index to support investment strategies in Kospi200 future market

본 연구에서는 코스피200 선물시장에서 거래량 지표를 이용한 매매 전략을 제안한다. 거래량과 주가의 인과성에 대한 많은 연구가 진행되어 왔으나 뚜렷한 결과를 선물거래란 무엇인가? 도출하지 못하였지만, 본 연구에서는 거래량을 사용하는 투자전략의 경제적 유용성을 실증 분석하여 거래량이 주가의 선행 지표라는 것을 지지하였다. 본 연구는 크게 두 가지 목적을 가지고 있다. 첫 번째 목적은 CVI (correlated volume index)라는 거래량을 사용한 지표를 생성하는 것이다. 두 번째 목적은 이를 이용하여 코스피200 선물 지수의 적절한 매수시점과 매도시점을 정하는 것이다. 이 논문의 실험결과는 제안된 모델의 유용성을 증명할 수 있을 것이며, 또한 이를 통해 시장참여자들의 투자 결정에 있어 도움을 줄 수 있을 것이다.

Abstract

In this study, we propose a new trading strategy by using a trading volume index in KOSPI200 futures market. Many studies have been conducted with respect to the relationship between volume and price, but none of them is clearly concluded. This study analyzes the economic usefulness of investment strategy, using volume index. This analysis shows that the trading volume is a preceding index. This paper contains two objectives. The first objective is 선물거래란 무엇인가? to make an index using Correlated Volume Index (CVI) and second objective is to find an appropriate timing to buy or sell the Kospi200 future index. The results of this study proved the importance of the proposed model in KOSPI200 futures market, and it will help many investors to make the right investment decision.

첫 번째 원인은 파생시장이 제로섬게임이라는 것에 있다. 파생시장에서는 누군가가 100억을 벌면 반대 포지션을 취한 누군가는 반드시 100억을 잃어야 한다. 이러한 구조로 인해 선물시장은 주식시장과 다르게 수익창출에 어려운 면이 있다. 두 번째는 뛰어난 정보력의 외국자본이 우리나라에 대규모로 들어와 있기 때문이다.

하지만, 우리나라 선물시장의 파이가 커진 만큼, 수익을 얻기는 더욱 힘들어졌다. 그 첫 번째 원인은 파생시장이 제로섬게임이라는 것에 있다. 파생시장에서는 누군가가 100억을 벌면 반대 포지션을 취한 누군가는 반드시 100억을 잃어야 선물거래란 무엇인가? 한다. 이러한 구조로 인해 선물시장은 주식시장과 다르게 수익창출에 어려운 면이 있다. 두 번째는 뛰어난 정보력의 외국자본이 우리나라에 대규모로 들어와 있기 때문이다. 우리나라 선물시장의 규모적 발전 원인은 우리나라 내재적인 요인에서도 찾을 수 있겠지만, 다른 나라에 비해 많은 외국 자본에서 찾을 수 있다.

선물거래란 장래의 일정한 시점 (결제일)에 일정량의 특정상품을 미리 정한 가격 (선물가격)으로 매매하기로 맺은 계약이다. 계약의 결제일 이전에 반대매매를 행하거나 또는 그 계약의 결제 일에 현물에 대한 인·수도를 행함으로써 그 계약을 이행하게 되는 거래 형태를 말하며 선물의 가치가 현물시장에서 운용되는 기초자산 (채권, 외환, 주식 등)의 가격변동에 따라 파생적으로 결정되는 파생상품 거래의 일종이다.

거래량 지표를 도출하기 위해 본 연구에서는 5거래일, 10거래일, 20거래일의 세 가지 경우에 대해서 거래량의 분산을 구했다. 우선, t시점을 기준으로 5거래, 10거래, 20거래 동안의 분산을 구한 뒤, t-1시점까지의 각각의 분산을 구했다.

저자의 다른 논문

참고문헌 (19)

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이 논문을 인용한 문헌

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• DOI : 10.7465/jkdi.2013.24.2.235
선물거래란 무엇인가?
• 한국학술정보 : 선물거래란 무엇인가? 저널
• 한국데이터정보과학회 : 저널
• DBPia : 저널

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나스닥선물 _ 선물거래 개념은 무엇일까요?

나스닥선물

1. 선물거래 ?

선물거래가 개인투자자로써는 특히나 가치투자를 기반으로 하는 사람에게는 절대 비추천인 정도만 알고 있었습니다. 배팅에 가깝고 현물거래에서도 단타거래에서는 미래를 예측하기 어렵기 때문에 개인적으로 저는 가치투자를 지향하고 있습니다. 하지만 개념은 알아야 한다고 생각하기 때문에 선물거래 개념에 대해 현물거래와 비교 그리고 예시를 알려드리겠습니다.

선물거래는 선도거래를 신뢰성이 있는 상품거래소에서 행해지는 것으로 이해할 수 있습니다. 장래 일정 시점에서 미리 정한 가격으로 매수 혹은 매도할 것을 현재 시점에서 약정하는 거래로 미래 가치를 사고파는 것이며 그에 따른 수익이 결정되는 거래입니다.

현물거래는 주식시장에서 주가에 따라 매도 매수를 바로 진행하는 일반적으로 거래되는 방식

선물거래는 계약서만 오가는 시장 정해진 만기날 실제 주식을 계약서에 예약되어 있는 가격으로 거래되는 방식

선물거래에 대한 간단한 예시

내가 가격이 오를것으로 예상해서 한물 건의 가격을 1000원에 한 달 뒤 만기일을 잡게 되고 만기일 종가가 2000원이라면 나는 1000원의 차액을 수익으로 실현합니다.

* 차액 = 만기일의종가 - 자신의 포지션 진입 가격

만기가 되기까지 꼭 기다려야 하나요?

만기가 되기 전가 지도 중간 청산이 가능합니다. 매수 포지션이라면 매도를 선택할 수 있고 이렇게 가능한 이유는 선물거래하는 사람이 많아 정반대로 생각하는 사람이 생기기 때문에 서로간의 조건이 맞다면 중간청산이 가능합니다.선물거래란 무엇인가?

2. 나스닥선물거래

자 선물거래에 대해서 위와 같이 공부했다면 나스닥선물거래는 무엇인지 알려드리겠습니다.

나스닥선물거래는 미국 나스닥 주식시장에서 상장된 100대 비금융 대형주에 대해 포지션을 관리하는 실시간 나스닥 선물지수 입니다. 주 종목으로는 컴퓨터 하드웨어, 소프트웨어, 통신, 바이오테크 등의 산업들을 포함하는 선물 지수입니다.

실시간 나스닥 선물지수에 편입된 주요 기업들은 애플, 마이크로소프트, 구글, 아마존 등이 대부분입니다. 100대 기술주를 선정하여 선물지수로 활용하는 것입니다. 나스닥에서 거래되는 종목들 중 하루 거래량이 10만 주 이상이면서 시총 상위 100위 종목을 구성된 지수입니다. 일반적으로 변동성이 큰 지수이기 때문에 하이리스크 - 하이리턴으로 판단됩니다.

증거금으로는 2000만 원의 개시 증거금 (거래를 시작하기 위한 기본 예탁금) 이 필요로 합니다.

3. 마이크로나스닥 거래 및 레버리지 지원

앞서 나스닥선물거래 증거금이 2000만 원이기 때문에 초보 투자자들에게는 상당한 리스크가 아닐 수 없습니다. 금전적인 문제를 개선하기 위해 선물거래소에서는 1/20의 계약의 크기를 줄인 마이크로 나스닥 선물거래 종목을 또한 만들어 두었습니다. 나스닥 선물거래 규모의 10%라고 생각할 수 있습니다.

그리고 2000만 원의 증거금이 버거운 투자자들을 위해 증권사의 신용 미수거래와 같이 (위험합니다.. 절대 따라 하시면 안 됩니다.) 증거금을 지원받을 수 도 있습니다. 레버리지 관점으로 투자 가능하지만 단기간 안에 부자 혹은 거지가 될 수 있기 때문에 현재 많은 코인 시장에서 벌어지는 위험한 투자임을 명심해야 합니다.

4. 나스닥선물 거래는 어떻게 하죠?

인베스팅닷컴에서는 지수선물거래를 진행할 수 있습니다. 실시간으로 나스닥 선물지수, 차트, 최신 금융뉴스, 주식시장 데이터 등을 제공하는 사이트입니다.

그리고 앞선 마이크로나스닥 거래와 같이 여기선 나스닥 100주 가짓수의 계약단위를 20%로 축소하여 거래하는 상품도 있으니 확인해 보시기 바랍니다.

그리고 증거금은 선물 가격의 15%입니다. 초기 거래 투자금이 주식보다는 그래도 많이 확보되어 있어야 한다는 점 알고 있으셔야 합니다. 나스닥 100 지수의 기업들이 상장폐지를 당할 일은 없다고 보지만 높은 변동성으로 인해 증거금 삭제가 번번이 있을 수 있기 때문에 투자에 더 큰 관심이 필요한 점 명심 또 명심입니다.