ECN 브로커와 마켓 메이커의 차이점을 아십시오

마지막 업데이트: 2022년 4월 24일 | 0개 댓글
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인트로듀싱 브로커 : introducing broker
IB 는 독립된 사업자로서 선물중개상(FCM)과의 관계를 계속 유지하기 위해 선물 거래에 참여할 고객들을 유치하며 그들의 자금을 선물중개상에 예치하도록 권유함은 물론 자금의 운용을 위해 거래 주문을 대행하기도 한다. 그러나 IB 는 선물중개상과는 달리 고객으로부터 고객의 거래와 관련된 증거금 등 일체의 현금이나 유가증권 등을 받을 수가 없다. 그러므로 IB 가 고객으로부터 현금이나 수표를 받았다 하더라도 이 자금은 즉시 선물중개상에 입금시켜야 한다. 즉, IB 는 선물중개상에 고객을 소개하고 자금을 유치시켜 주며 이 자금을 사용한 거래가 이루어졌을 때 수수료만을 받을 수가 있다.

FX 브로커의 역할

니탄캐피탈코리아외국환중개㈜는 외국환거래법에 의한 외국환중개업무 및

자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의한 금융투자업을 영위하기 위하여 설립된

외국계 금융회사로 국내 직원은 28명 규모이다.

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니탄캐피탈코리아외국환중개㈜는 외국환거래법에 의한 외국환중개업무 및

자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의한 금융투자업을 영위하기 위하여 설립된

외국계 금융회사로 국내 직원은 28명 규모이다.

업무내용
* 외환거래 Brokerage역할이란, 세계 각국의 금융기관들 사이 FX(외환매매) 거래 시 은행 상호간 원하는 조건에 맞는
거래를 할 수 있도록 중간에서 거래 조율 및 중개 해 주는 업무이다.
- 국내 및 해외 금융기관간의 외환거래 Brokerage업무( FX Market)
- 국내 및 해외 금융기관 대상으로 영업 및 마케팅
- 팀내 브로커 및 딜 지원
- 팀내 업무보조

*회사소개 : 니탄캐피탈코리아외국환중개(주) 는 일본 모 회사를 기반으로 한 100% 홍콩 외국계 투자기업으로,
외국환거래법에 의한 외국환중개업무 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의한 금융투자업을 영위하기 위하여 설립되었다.
국내 직원은 30명정도이며, 홍콩, 싱가폴 등의 지점이 있다.
* 동일한 업무를 수행하는 국내 다른 회사로는 서울외국환중개, 한국자금중개 등 10개의 국내외 사가 있다.
* 당사 홈페이지: http://nittan-capital.com

지원 자격

직무관련
- 4년제 대졸 이상( 기졸업자 및 졸업 예정자)
- 해외여행에 결격 사유가 없는 자
- 전공 무관
- 수 개념이 강하고 능동적인 자
- 용모가 단정한 자

*우대 사항
- 영어 능통자( Written, Verval)

* 고용 형태 : 정규 계약직( 3개월 수습, 2년 단위 연봉 계약)

지원서접수

지원방법
이메일 지원

전형방법 :
1차 서류전형
2차 면접전형

제출서류 :
한글 또는 영문이력서(사진첨부), 국문 자기소개서 (각종 증빙서류는 서류전형합격자에 한해 추후제출)

추가 정보

기타정보
면접은 서류전형 합격자에 개별통지 합니다.
국가보훈대상자와 신체장애자는 관련서류 제출시 관계법에 따라 우대함.
모든 서류는 반드시 MS Word로 작성하기 바랍니다.
제출하신 서류는 일체 반환하지 않습니다.
입사지원서 내용에 허위사실이 판명될 경우 입사가 취소될 수 있습니다.
기타 문의사항은 E-mail로 문의바랍니다.

오른쪽 브로커를 선택하면 외환 상인에게 필수적입니다 - 수업 4

다양한 온라인 디렉토리에 나열되어있는 많은 외환 중개인이 있으며 누구와 거래를 할 수 있는지 선택할 수 있습니다. 친구가 중개인을 추천하거나 인터넷에서 본 광고를 통해 중개인을 선택하거나 전문가 외환 거래 웹 사이트 또는 포럼에서 읽은 리뷰를 통해 중개인을 선택할 수 있습니다. 그러나 어떤 중개인에게 돈을 위탁하기 전에 당신이 만족해야 할 질문과 질문을해야합니다.

규제

선택한 FX 중개인은 어떤 관할 구역에서 모니터링되고 규제가 얼마나 효과적입니까? 예를 들어 사이프러스 기반 FX 브로커 비즈니스 관행은 다음과 같은 책임을 맡고있는 CySEC으로 알려진 조직에 의해 감독됩니다.

  • 키프로스 증권 거래소의 운영과 증권 거래소, 상장 회사, 중개인 및 중개 회사에서 수행되는 거래를 감독하고 통제합니다.
  • 허가 된 투자 서비스 회사, 집합 투자 펀드, 투자 컨설턴트 및 뮤추얼 펀드 관리 회사를 감독하고 통제합니다.
  • 투자 컨설턴트, 중개 회사 및 중개인을 포함한 투자 회사에 운영 라이센스를 부여합니다.
  • 중개인, 중개 회사, 투자 컨설턴트뿐만 아니라 주식 시장 법규에 해당하는 기타 법인 또는 자연인에게 행정 제재 및 징계 처벌을 부과합니다.

영국에서는 중개업자가 FCA (금융 당국)가 정한 규칙과 규정을 준수해야합니다. 미국에서는 모든 브로커 (브로커 소개)를 포함한 모든 외환 브로커가 투명성, 무결성, 규제 책임을 보장하는 규제 프레임 워크를 제공하는 자발적 규제 기관인 NUT (National Futures Association)에 등록되어 있어야합니다. 모든 다양한 시장 참여자 보호

수수료 없음

거래자는 거래 거래에 수수료를 부과하지 않는 중개인과 외환 거래를해야합니다. 윤리적, 책임감 있고 공정한 중개인은 각 거래의 확산에 대한 작은 표시로만 이익을보아야합니다. 예를 들어; 통화 쌍에 대한 0.5 스프레드를 인용하면 브로커가 실제 거래에 대해 0.1 이익을 낼 수 있습니다. 귀하의 계정과 관련된 다른 수수료는 절대적으로 없어야합니다. 소액 계좌를 개설하지 않은 경우 최소 $ 100의 입금이 이루어져야합니다.이 경우 중개인은 양 당사자가 비용 효율적으로 사용할 수 있도록 약간의 수수료를 내야 할 수 있습니다. 그러나 입금 된 자금의 일정 비율로 수수료는 엄청나게 적을 것입니다.

스왑 수수료 없음

평판이 좋은 외환 중개인은 하룻밤 지위를 유지하거나 "스왑"이라고 불리는 것에 대해 비용을 청구하지 않습니다.

낮은 스프레드

당신은 가변 스프레드를 운영하는 브로커와 만 거래해야하며 고정 스프레드는 외환 거래가 빠른 시장에서 존재하지 않습니다. 따라서 브로커가 예를 들어 고정 된 스프레드를 제공하는 경우; 주요 통화 쌍은 스프레드 조작으로 만 가능합니다. 그들은 주로 주요 투자 은행에 의해 공급되는 일정한 가격의 유동성 풀인 ECN (electronic configured network)으로 직선 처리 서비스를 제공 할 수 없습니다.

철회 용이성

이익을 철회하거나 거래 계좌에서 자금을 이체하는 것이 얼마나 쉬운가는 거래하는 조직의 질에 대한 중요한 척도입니다. 양 당사자를 보호하기 위해 자금을 인출하기 위해 따라야 할 정확한 절차를 다루는 브로커 웹 사이트 섹션이 있어야합니다. CySEC, FCA 또는 NFA와 같이 치리회가 정한 많은 자금 세탁 규정을 준수하기 위해 브로커가 준수해야하는 절차 및 절차에 대한 시간을 명시해야합니다.

STP / ECN

거래자들은 가능한 한 '진짜'시장에 가깝게 거래하고 있는지 확인해야합니다. 그들은 가장 전문적인 방법으로 거래가 가능해야합니다. 직선 처리를 전자식 네트워크로 구성하여 소매업 종사자가 일반적으로 기관 수준의 무역 회사 및 계층 1 은행에 고용 된 숙련 된 전문가와 유사한 방식으로 거래를 수행 할 수 있도록합니다.

STP / ECN 브로커의 이익을 위해 고객의 이익을 돕습니다. 고객이 더 성공적 일수록 충성도가 높고 만족스러운 고객을 유지할 가능성이 높습니다. STP / ECN 중개업자가 얻을 수있는 유일한 이익은 스프레드에 대한 작은 점수에 불과하다는 것을 감안할 때 항상 대부분의 시간에 인용 된 가격에 신속하고 긴밀하게 주문이 채워지도록 보장합니다.

딜링 데스크 없음

딜링 데스크는 시장 접근의 장애물입니다. 거래 데스크가 게이트 키퍼라고 생각하면 딜러가 자신에게 가장 적합하다고 결정할 때만 외환 시장에 들어갈 수 있습니다. 거래 데스크 운영은 고객과의 거래로 고객 주문이 가능한 최고의 가격으로 채워지기 위해 고객의 주문을 시장에 내 보내지 않으며 주문을 처리하기 위해 어떤 가격을 정할 것인지 결정합니다.

시장 형성 없음

딜링 데스크 상황과 마찬가지로 거래자는 유가 증권 시장 (Forex pair)을 만드는 회사는 피하도록 조언하는 것이 가장 좋습니다. 마켓 메이커는 거래 데스크 운영과 마찬가지로 고객과 거래를하고 고객이 잃을 때 이익을 보냅니다. 따라서 ECN 브로커와 마켓 메이커의 차이점을 아십시오 그들이 고객에게 얼마나 도움이 될지에 대해서는 의문의 여지가 있습니다.

ECN 중개인이란 무엇입니까?

전자 통신 네트워크 (Electronic Communication Network)의 약자 인 ECN은 실제로 외환 시장의 미래입니다. ECN은 FOREX ECN Broker를 통해 소규모 시장 참여자와 유동성 공급자를 연결하는 다리로 가장 잘 설명 될 수 있습니다.

이 연결은 FIX 프로토콜 (금융 정보 교환 프로토콜)이라는 정교한 기술 설치를 사용하여 수행됩니다. 브로커는 유동성 공급자로부터 유동성을 얻고 고객에게 거래 할 수있게합니다. 반면 브로커는 고객의 주문을 유동성 공급자에게 전달하여 실행합니다.

ECN은 요청 된 주문을 자동으로 일치시키고 실행하며, 가장 적합한 가격으로 채워집니다. 기존 레거시 온라인 거래 장소와 비교하여 ECN의 추가 혜택 중 하나는 외환 거래에 특히 유익한 "애프터 마켓 (After Hourly)"거래에서 네트워크 액세스가 가능하고 더 효율적이라는 것입니다.

ECN은 실행 속도가 빨라짐에 따라 자동 거래를 위해 EA (전문 고문)를 운영하는 거래자에게 매우 효율적입니다. 특정 ECN은 기관 투자자에게 제공되도록 구성되어 있으며, 다른 ECN은 소매 투자자에게 제공되도록 설계되었으며, 다른 ECN은 두 섹터간에 교차하도록 컴파일되어 소매 상인이 유사한 수준의 견적과 스프레드를 경험할 수 있습니다.

ECN 중개인은 거래 당 수수료를 받는다. 브로커의 고객이 생성하는 거래량이 높을수록 브로커의 수익성이 높아집니다.

이러한 고유 한 거래 모델을 통해 ECN 중개인은 고객과 거래하지 않으며 ECN 스프레드는 표준 중개인이 제시 한 것보다 훨씬 엄격합니다. ECN 중개인은 모든 거래에서 고객에게 고정 된 투명한 수수료를 청구합니다. ECN에서 제공하는 효율성의 일부로 FXCC를 통해 거래하면 수수료가 더 낮아 지지만 추가 거래 시간 가용성이 있다는 이점이 있습니다. 우리는 여러 시장 참여자로부터 가격 견적을 모으기 때문에 고객이 다른 방법보다 입찰 / 견적을 엄격하게 제공 할 수 있습니다.

ECN과 마켓 메이커의 차이점

ECN 브로커

간단히 말하면 ECN 중개인은 고객이 순수한 외환 거래 시장에 접근 할 수 있도록 허용합니다. 전자 구성 시장 인 반면 시장 제조 업체 브로커는 외 시장에서 가격을 책정하고 고객과의 거래로 이익을냅니다. 시장 제작자는 딜링 데스크 모델을 운영합니다. 그들은 게이트 키퍼 (gatekeepers)의 역할을하여 언제 누가 인용 가격을 매길 지 결정합니다. 중개인에 유리하게 고객을 상대 할 수있는 기회는 전반적인 과실에 대해 책상 / 시장을 다루는 것에 대한 비판으로 이어진다.

시장 메이커

시장 제작자는 정기적으로 거래되는 통화 나 상품에 대해 구매 가격과 판매 가격을 공개적으로 인용 한 브로커 - 딜러 회사로 정의 할 수 있습니다. 마켓 메이커는 고객에게 최상의 가격 (스프레드)을 제공하여 고객과 경쟁합니다.

마켓 메이커는 종종 다른 브로커에게보다 강력하고 낮은 스프레드를 제공 할 것을 제안합니다. 마켓 메이커는 커미션을 청구하지 않거나 스프레드에 스프레드를 추가하여 거래하는 기관 요율에 추가하고 중개자보다 지속적으로 더 나은 가격을 제공함으로써 고객이 은행 및 예를 들어 헤지 펀드의 유동성 혜택을 누릴 수 있도록 판매합니다 즐길 것입니다. 그러나 시장 제작자는 순수하고 실제 시장에서 운영되지 않고 있으며, 시장은 종합적으로 만들어졌으며, 시장성없는 브로커가 자신의 이익이 아닌 고객을 위해 조작 할 가능성이 있습니다.

온라인 주식 거래

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FX 브로커의 역할

얼마전까지 외환선물과 한맥선물에서 FX ASP를 하던 저에게 좋으면서도 우울한 소식이 있습니다.

2005년 선물사에 FX증거금거래가 허용된 이후 2007년 중반까지 별다른 성과를 내지 못하였습니다. 서비스를 제공하고 있던 KR선물,한맥,외환선물 모두 마찬가지입니다. 그런데 2007년 중반이후부터 – 정확하게 이야기하면 서브프라임사태가 국제금융시장에 영항을 미치기 시작한 이후부터 – 거래량이 급속히 늘기 시작하였습니다. 물론 이런 현상은 이종통화만이 아니라 에스엔뱅크를 통해 거래되던 원달라 증거금거래도 마찬가지였습니다.

우선 간단한 그래프를 살펴보면.

이와 관련된 자세한 기사중 하나입니다.

개인 외환 딜러 시대 여는 ‘FX 거래’ 급성장

– 07년 하반기 선물사 통한 FX 거래액, 전년대비 4배 성장한 1700억 달러
– 통화 가치의 상승·하락 무관하게 수익 창출 가능
– 일본에선 전체 외환 시장 거래액의 20~30%를 개인 FX 거래가 차지

미국발 서브프라임 부실 충격으로 인한 주식 시장 위기, 얼어붙은 부동산 경기 등으로 대중의 투자 불안 심리가 최고조에 달하고 있다. 이에 갈 곳을 잃은 시중 투자 자금이 최근 ‘FX(Foreign Exchange, 이하 FX) 거래’ 시장으로 급속히 몰려들고 있다.

국내 외환 선물·옵션 거래 시장을 이끌고 있는 외환선물㈜(www.kebf.com/fx, 대표 민승기)에 따르면 지난해 하반기 국내 ‘FX 거래’ 시장에서 거래된 투자 금액은 1715억 달러로, 전년 동기의 467억 달러 대비 무려 4배 가량 늘어났다고 밝혔다.

특히 국내 ‘FX 거래’ 시장은 지난해 하반기부터 월 거래금액 200억 달러 시대가 열렸는데, 여기서 주목할 만한 사실은 코스피가 처음으로 2000포인트를 돌파하고, 사상 최고치를 기록한 지난해 7월과 10월에만 유입 자금 증가세가 주춤했었다는 것이다. 이는 ‘FX 거래’가 증시 침체기에 더욱 돋보이는 새로운 금융 상품으로 각광받기 시작했음을 보여주고 있다.

이미 ‘FX 거래’가 활성화돼 대학생부터 정년 퇴직한 노년층에까지 인기를 끌고 있는 일본의 경우 지난해 전체 외환 시장 거래액의 20~30%를 개인들의 FX 거래가 차지하고 있는 것으로 조사됐다. 특히 2007년 한해에 7조 5000억엔이 증가해, 일본의 무역 흑자액 7조9000억엔에 육박하고 있다. 세계 ‘FX 거래’ 시장 규모는 전세계 선물시장 전체를 합한 것보다 46배가 많은 일 평균 3조2000억 달러 수준.

외환선물㈜ 이흥재 국제영업본부장은 “요즘과 같이 주식 시장 하락폭이 심할 때 투자 정보와 규모면에서 상대적으로 불리한 개인투자자가 수익을 낸다는 것은 쉽지 않다. 하지만 ‘FX 거래’는 하락장과 상승장 모두에서 거래 참여를 통해 수익을 낼 수 있다는 점에서 매우 매력적인 투자 상품이다”고 설명했다.

이는 두 가지 통화가 쌍을 이루어 하나의 상품을 이루기 때문에 한쪽 통화 가치가 하락하면 반대 통화 가치는 상승하는 ‘FX 거래’의 속성 때문이다. 따라서 투자자는 강세 통화를 매수하거나 하락 통화를 매도 함으로써 언제든지 수익을 올릴 수가 있다. 또한 국제 경기가 불안해 달러의 가격 변동성이 커지면 투자자는 오히려 많은 거래의 기회를 갖게 되기 때문에 동일한 투자 자금으로 더 많은 투자 기회를 누릴 수 있게 된다.

하지만 이흥재 본부장은 “증거금을 이용한 FX거래는 높은 위험을 동반한 신용거래이기 때문에 모든 투자자에게 적합한 것은 아니다. 따라서 투자자들은 투자 목적, 투자 경험, 위험 선호도 등을 사전에 면밀히 검토해 봐야 한다”고 신중한 투자를 당부했다. 물론 FX 거래에서는 급격한 변동성을 지닌 외환 시장의 위험으로부터 고객의 투자자금을 보호하기 위해 마진콜과 함께 자동으로 모든 포지션을 청산함으로써 증거금 이상의 손실 발생을 막고 있다.

현재 국내에서는 외환선물㈜를 비롯, 3개 업체가 FX 중개 서비스를 제공하고 있으며, 지난해 외국환관련법이 개정돼 올해부터는 다른 선물회사를 포함해 다수의 대형은행들이 ‘FX 거래’ 시장에 뛰어들 것으로 예상된다.

‘FX 거래’란 두 나라간 환율을 비교해 특정 통화가 오를 것인지 내릴 것인지를 판단, 거래를 하는 행위로 국내에서는 2005년 4월 거래가 시작됐다.

FX 거래란

일명 “FX 마진(증거금) 거래”라고도 불리며 통화의 실제인수도 없이 선물회사에 일정액의 거래증거금을 예치한 후 통화를 매매하고, 환율변동 및 통화간 이자율 격차 등에 따라 손익을 정산하는 거래를 말한다. 하 지만 FX 거래는 다른 나라 돈을 사고 파는 것이 아니라, 숫자로 표시된 환율이 “올라간다”에 돈을 걸거나(매수) “낮아진다”에 돈을 거는(매도) 행위이다. 국내에서는 2005년 4월 거래가 개시된 이후 2006년 개인들도 이 거래가 가능해졌다.

FX 거래를 위한 별도 거래소는 존재하지 않으며, 세계 주요 은행이 청산보증을 하면서 매수/매도 호가를 제시해 거래하는 장외외환상품이다. 24시간 거래가 가능하며 레버리지가 50배에 달한다. 대표적인 거래통화는 달러화 대비 주요 국가들의 통화(ex.유로/달러, 파운드/달러, 호주달러/달러)등 21개 통화에 달한다.

외환선물의 이흥재본부장님이 외환선물이 2007년 거래실적이 2006년에 비해 4배가 증가하였다고 하였습니다. 제가 마지막까지 본 자료에 의하여 사실일 겁니다. 사실 그래서 우울합니다.4년을 열심히 고생해서 서비스를 오픈했는데 사업을 다른 사람에게 넘겨주어야 했으니까요~~~(^^)

각설하고.외환거래와 관련하여 구글등으로 검색해 보면 아주 많은 회사등이 참여하고 있습니다. 다단계 냄새가 나는 회사도 있고 진짜로 외환거래에 대한 교육을 하는 곳도 있습니다. 다만 어떤 상품이든지 손실없는 상품은 없습니다. 그리고 외환상품은 손실날 확률이 주식에 비해 더 많은 상품입니다.

아울러 해외의 경우 Introducing Broker라는 제도가 보편화되어 있습니다. 사전적인 의미를 보면

인트로듀싱 브로커 : introducing broker

IB 는 독립된 사업자로서 선물중개상(FCM)과의 관계를 계속 유지하기 위해 선물 거래에 참여할 고객들을 유치하며 그들의 자금을 선물중개상에 예치하도록 권유함은 물론 자금의 운용을 위해 거래 주문을 대행하기도 한다. 그러나 IB 는 선물중개상과는 달리 고객으로부터 고객의 거래와 관련된 증거금 등 일체의 현금이나 유가증권 등을 받을 수가 없다. 그러므로 IB 가 고객으로부터 현금이나 수표를 받았다 하더라도 이 자금은 즉시 선물중개상에 입금시켜야 한다. 즉, IB 는 선물중개상에 고객을 소개하고 자금을 유치시켜 주며 이 자금을 사용한 거래가 이루어졌을 때 수수료만을 받을 수가 있다.

쉽게 말하면? 투자권유인제도입니다. 국내선물사나 은행을 제외한 모든 FX기관은 사실상 IB역할을 하고 있습니다. 자통법 시행령에 IB에 대한 구체적인 내용이 들어갈 것이라고 하는데.시행령을 확인해봐야 할 듯합니다.

또한 FX증거금거래라는 서비스 혹은 상품은 국내금융기관이 해외로 진출할 수 있는 여러가지 비즈니스모델중의 하나라고 생각합니다. 물론 전제는 은행 혹은 금융투자회사들이 Market Making을 해야 합니다. 그래야 공유할 이익을 높힐 수 있고 해외제휴선을 다양하게 확보할 수 있기때문입니다. 그렇지만 이종통화 딜링이 가능한 딜러가 현재 몇명일지 그리고 ECN 브로커와 마켓 메이커의 차이점을 아십시오 능력은. 이 점이 제약사항입니다.

마지막으로 2008년 4월 21일 우리선물에서도 FX증거금거래를 시작한다고 합니다. 그동안 몇몇 선물사에서 FX거래를 준비했지만 말못할 사정으로 중지되거나 했는데 우리선물의 경우 오랜기간 준비를 거쳐 외환/한맥과는 다른 서비스를 보여준다고 합니다.? KR선물은 러시아회사의 시스템을 사용하고 있고 외환과 한맥은 제가 개발하였던 시스템이고 우리선물은 예전에 저와 같이 계셨던 분이 담당임원으로 계시는 회사에게 개발한 서비스입니다.(^^)

FX 브로커의 역할

1999년, 기존의 구시대적인 ‘외국환관리법’이 ‘외국환거래법’으로 대체되고 각종 규제가 대폭 완화되면서 우리나라의 외환시장 자유화는 크게 진전되었다. 같은 해, 선물거래소가 개설되면서 개인 투자자들 사이에서도 ‘파생상품’이라는 개념이 서서히 자리 잡아가기 시작했다.

그리고 2005년, 국내에도 FX마진 거래가 도입되어 주목을 받기 시작했으나, 정부의 막무가내 규제로 인해 2012년 이후에는 생각지도 못한 ‘퇴행기’를 맞이하게 된다.

이윽고, 국내 FX마진 거래량은 바닥을 찍게 되었고 현재는 미흡하게나마 회복세로 돌아선 것으로 판단되나, FX렌트 등의 사행성 투기에 밀려서 아직도 고전을 면치 못하는 상황이다.

하지만 최근에는 0.5핍 이하의 협소 스프레드를 자랑하는 해외 FX마진 브로커 (외국 선물사, 증권사) 들이 생겨나고, ‘넷텔러’로 대표되는 다양한 전자지갑 송금 서비스가 더욱 편리해 지면서, 국내 증권사 대비 압도적으로 우수한 해외 브로커들의 고품질 파생상품 서비스를 손쉽게 이용할 수 있게 되었다.

금융당국의 과한 규제로 인해 금기시 되어왔던 해외 외환 브로커의 수준 높은 FX마진 서비스가 국내 시장에도 점차 보급될 것이라는 확신이 생겼기에, 이번 기회에 ‘FX마진거래’ 의 기본개념과 기초지식을 다시 한번 정리해보려 한다.

FX마진거래 개요 및 기본개념

FX마진 거래는 환율의 등락폭을 이용해서 시세차익을 노리거나 국가 (통화) 간의 금리 차이를 이용해 이자수익 (스왑 포인트)을 얻는 금융투자 활동이다.

그렇다고 둘 다 노리다 보면, 과한 욕심으로 낭패를 보는 경우가 많은 탓에, 보통은 시세차익 중심의 거래를 하게 된다.

FX마진거래를 한마디로 정리하자면, 파생상품의 특징인 ‘차액결제’와 ‘증거금’, ‘레버리지’를 활용해서 투자 수익을 노리는 ‘소매용 외환거래’ (리테일 포렉스) 라고 말할 수 있다.

통화쌍 (종목) 별로 사전에 정해진 위탁증거금 (담보금) 을 브로커 (선물사, 증권사) 의 계좌에 납입하면, 자신이 원하는 외국의 통화쌍을 언제 어디서든 자유롭게 사고 팔 수 있다.

높은 레버리지 효과 외에도, 스왑 (스와프) 포인트, 풍부한 유동성, 안정적인 변동성 등 주식투자나 비트코인에는 없는 장점이 많아서, 일단 이 바닥에 발을 붙이면 다른 금융상품으로 갈아타기가 쉽지 않다는 것이 단점이다.

FX마진거래의 사전적 정의

본인의 자금 상황에 따라서 결제기한 (청산시기) 을 임의로 조절할 수 있기 때문에, 거래 품목별로 보자면, 선물거래도 현물거래도 아닌 ‘유사선물거래’로 분류된다. 기본적으로는 ‘장외’에서만 거래되므로 ‘현물 선도거래’라고도 할 수 있다.

동시에, 다른 파생상품들과 마찬가지로 차액결제(CFD) 시스템을 기반으로 하는 ‘증거금거래’이기도 하다. (자본시장법상에서는 장내 금융 파생상품으로 분류)

‘FX'는 (Foreign Exchange)의 약자이며, ‘마진’ (Margin)은 수익, 증거금, 보증금, 차익금 등의 의미를 가지고있는 단어다. 따라서 문서상에서는 ‘외환 증거금거래’ 내지 ‘외환 차익거래’ 라고 표기되기도 한다.

한편 일본에서는 ‘FX’ (에프엑스) 가 일반화된 용어이며 (한자표기 시에는 외국환증거금거래), 미국, 유럽에서는 ‘포렉스’(Forex) 나 Retail Forex (소매 외환거래) 라고 불린다.

외환거래와 FX마진거래의 상하관계

FX마진 거래란, 외환거래 안에 속하는 하위 개념이기 때문에 이 두 용어는 애초에 비교 불가한 개념이다.

외환거래를 목적별로 구분하면, 수출입 기업들의 무역을 위한 실수요거래, 국가 간의 외환보유액 증감 조절을 위한 국제자본거래, 매매차익 또는 금리차로 발생하는 이자를 얻기 위한 투기거래로 나눌 수 있다.

매매 당사자별로 구분하자면, ‘은행 간 거래’와 ‘대 고객 거래’로 나뉘어지고, 거래소의 유무로 구분하면 ‘장내거래’와 ‘장외거래’ (점두거래/상대거래) 로 구분할 수도 있다.

이런 관점에서 보면, 일반적인 FX마진 거래는, 장외거래이자 투기적 성향이 강한 외환거래라고 볼 수 있다.

참고로, 해외증권, 해외펀드 (외국 투자신탁), 외화 채권펀드 (MMF) 등도 외화로 거래되는 겅우가 많으므로 광의적으로는 ‘외환거래’라고 볼 수 있다.


외환시장의 중심, 인터뱅크 시장이란?

중세 이후 국가 간의 교역이 활발해지고 전쟁이 빈번해 지면서 선진국들의 상업은행 (시중은행) 들은 정부와 상인들에게 금융을 지원해주는 역할까지 담당하게 되었다. 각 나라마다 지점을 개설하여 외환거래에 필요한 통화를 송금, 이체해주면서 자연스럽게 외환 중개자로서의 역할을 하게 된 것이다.

유럽을 중심으로 이러한 금융기관들 사이의 비 공식적인 거래가 ECN 브로커와 마켓 메이커의 차이점을 아십시오 확대되면서 오늘날의 인터뱅크 시장 (국제외환시장) 의 기반이 만들어졌다.

‘인터뱅크 시장’ 이란 주로 은행 간에 거래되는 시장을 말하지만, 실제로는 은행과 비 은행 (대형펀드, 투자기업) 간의 매매도 포함된다. 감독 기관의 규제 하에 매매가 이루어지는 통화선물시장과는 달리, 거래소 없이 온라인상에서만 매매되는 탓에 현재까지도 특정 정부나 기관에 의해서 크게 규제를 받지 않는 특성이 있다.

정부의 시장개입은 물론, 한국의 연기금 펀드가 미국 국채에 투자하거나, 일본의 은행이 미국의 주식시장에 투자할 때 일어나는 대규모 외환매매도 모두 인터뱅크 시장을 통해 발생한다.

약 10년 전까지만 해도, 인터뱅크 시장 현물환 거래의 대부분이 EBS나 톰슨 로이터의 온라인 거래 시스템을 통해 매매되었는데, 요즘에는 글로벌 금융기관들이 자체적으로 구축한 매칭 플랫폼 (EBS 등) 상에서 매매가 이루어지는 비중이 급증하고 있다. (물론, 온라인 중개 시스템을 거치지 않고 은행 간에 직접 거래가 이루어지기도 한다)

그 외, 달러-원 (원달러) 같은 마이너 통화쌍이 주로 거래되는 ‘역외 차액결제선물환’ (NDF) 시장에서 이루어지는 매매거래도 은행끼리 이루어지는 경우가 있으므로, 인터뱅크 시장의 외환거래라고 말할 수 있다.

‘외환시장’이라고 하면 보통은 인터뱅크 시장 (은행 간 시장) 을 말하지만, 위 포스팅 에서도 설명했듯이 ‘대고객 시장’에서도 상당량의 외환거래가 실수요 세력 (수출입 기업 등) 들을 중심으로 이루어지고 있다.

유형별 외환거래 알고 가기

매매 계약 체결 후 2영업 일을 초과하여 반대 결제 (청산) 가 이루어지는 거래로, 미래의 특정 일시에 사전에 정한 가격 (환율) 으로 결제되는 외환거래다.

수출입 기업들의 환리스크 헤지 (회피) 에 가장 많이 쓰이는 금융기법이다.

참고로, 실제 화폐를 주고 받지 않고 매매 차액만을 결제하는 방식은 ‘차액선물환거래’라고 한다.

두 당사자가 자신의 통화와 상대방의 통화를 맞바꾸어서 부족한 외국 자금을 조달하는 거래다. (‘FX스와프’ 라고도 함) 양 통화의 금리 차이까지 고려해서 계약 조건 (교환 환율) 을 설정하긴 하지만, 금리까지 맞바꾸는 일은 없다.

즉, 계약 시에 정한 환율에 따라, 나중 (만기일) 에 다시 서로의 통화를 그대로 교환하기로 약속하는 거래다.

계약 시와 만기 시의 교환 환율을 다르게 설정하면, 현물환과 선물환을 교환하는 효과를 누릴 수도 있으므로, 리스크헤지는 물론 투기적 목적으로 이루어지기도 한다.

하루 5조 달러라 불리는 전세계 외환거래액 중에서 40% 이상을 차지하는엄청난 규모의 시장이다. 5%도 안 되는 통화스왑과 비교하면 차원이 다른 클래스.

사전에 협의한 계약기간 동안 나의 고정금리와 상대방의 변동금리를 교환하는 거래다. (또는 그 반대)

이자만 교환하고 만기가 되면 처음에 교환했던 환율로 다시 원금을 교환한다. 주로 I S D A (국제스왑딜러협회) 의 표준계약서를 사용하는 금융기관 사이에서 이루어진다.

1년 이상의 중장기 계약에 주로 사용되며, 금리 교환으로 인한 리스크 헤지가 주 목적이므로, 경우에 따라서는 상대방한테 이자를 지불하는 일이 발생한다.

한편, 국가 간의 ‘통화스와프 협정’은, 계약 시 정해 놓은 환율과 한도액 안에서 자국 통화 (화폐) 를 맡기고 상대국 통화를 빌려올 수 있는 거래이므로 오히려 ‘외환 스와프’의 개념에 가깝다.

다른 파생상품처럼 현물 (원금) 의 상호 교환 없이, 사전에 계약한 선물 환율과 계약 종료 시점의 현물 환율의 차액만을 기준통화 (주로 달러) 로 정산하는 선물환 계약이다.

위안화, 원화, 페소 같은 마이너 통화를 중심으로 거래되며, 주로 해외 소재 은행이나 대형펀드 등의 외국인들과 개도국 은행 사이에서 매매된다.

달러-원 NDF 거래의 경우, 원화 표시 자산을 보유한 외국인들의 ‘헤지목적’으로 이용되는 경우도 많지만, 123마진거래와 마찬가지로 약 70%이상은 투기목적이다.


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