추세 반전 전략

상승추세와 하락추세

추세 반전 전략

기술적 분석(technical analysis)은 다음 세 가지를 포착하기 위한 분석입니다.

하나. 추세의 존재 여부

수많은 기술적 지표들이 이 세 가지 중 하나를 잡아내기 위해 발명되었습니다.

예를 들어 ADX와 DMI는 추세의 존재 여부를 잡아내는 지표 로 널리 쓰이고 있고, 추세의 방향을 잡아내기 위해서는 저점과 고점의 추이, 추세선의 방향 등을 참조하며, 추세의 반전을 미리 잡아내기 위해 추세 및 조정 파동의 각도, 거래량, 보조지표와의 다이버전스 등을 고려하게 됩니다.

큰 자본의 물결은 한번 정해지면 그쪽 방향으로 계속 흐르고자 하며 이러한 흐름은 대중의 편승효과(Bandwagon effect)에 의해 증폭되기도 합니다. 큰 자본의 방향을 한 번에 쉽게 돌아서지 못합니다. 이러한 점을 제대로 깨닫지 못하는 많은 투자자들이 올바른 추세에 편승했다가도 약간만 깊은 조정이 오면 추세의 반전으로 오인하여 물량을 털어버립니다.

자신의 판단이 옳았다면, 추세는 결코 쉽게 꺾이지 않습니다. 또한 진정한 추세는 사라지기 전에 화려한 클라이맥스를 분출 시켜 자신이 사라져 간다는 신호를 주기 때문에, 그러한 명백한 신호가 나오기 전에는 추세에 단단히 붙어 끝까지 편승해야만 제대로 된 수익을 낼 수가 있습니다.

상승추세와 하락추세

대중의 심리라는 관점에서 보았을 때 가장 흥미로운 점은,

대중은 추세의 시작과 중간에 이르기까지 추세의 존재에 대해 의심을 가지고, 도리어 그것의 수명이 다해가는 시점이 되어야 추세의 확신을 하고 달려든다는 것입니다.

대중의 심리가 이렇게 움직이는 데는 여러 가지 이유가 있겠지만, 가장 큰 이유는 이전의 추세가 대중의 마음속에 오랜 여운을 남기기 때문일 것입니다. 그리고 이러한 여운은 추세가 사라진 후에도 그 추세에 집착하여 새로운 추세에 적응하지 못하게 만듭니다. 이를 부추기기라도 하듯, 언론에서는 추세의 초입에서는 언제나 그 추세를 추세 반전 전략 의심하거나 부정하는 논조의 뉴스를 유포시킵니다.

증시의 꼭지 근처에서는 지금까지 힘차게 상승해온 상승세에 대한 여운이 대중으로 하여금 상승추세에 대한 믿음을 포기하지 못하게 하며, 언론에서조차 꼭지에서의 전환을 일시적인 조정인 것처럼 몰아갑니다.

증시의 바닥 근처에서는 어떨까요?

지금까지 몇 차례나 추세 반전 전략 반등의 희망이 묵살된 기억을 가지고 있는 대중은 진정한 반전이 다가왔을 때에도, 이러한 반전을 양치기 소년의 외침 정도로 받아들이게 되고, 언론에서도 흉흉한 분위기를 부추기는데 일조합니다.

증시 격언에 '생선의 머리와 꼬리는 고양이에게 주라'는 말이 있습니다.

추세 추종자는 추세의 반전에서 나타나는 극단적인 시장 상황 하에서는 매매를 쉬는 것이 정석입니다.

이러한 상황에서는 황소와 곰이 서로 잡아먹을 듯 난동을 부리기 때문에, 변동성이 극에 달하게 되고 이러한 변동성은 자산가치에 횡포를 부리게 됩니다.

이러한 변동성이 소멸되고, 천하가 황소나 곰의 지배 하에 평정된 후, 추세가 한 방향으로 고개를 틀어 움직일 때 그 추세를 의심하지 말고 올라타야만 합니다.

그리고 한번 추세에 올라타면 웬만한 조증은 견뎌내며, 끝까지 붙들고 가려고 노력해야 합니다.

어쩌면 추세추종은 시세를 만들어낼 수 없는 약자의 입장에서 있는 개미들에게, 적극적 투자로 수익을 낼 수 있는 유일한 전략 인지도 모릅니다.

추세 반전 전략

▲ 자료제공 : MBC

11일 마감한 한국시장에서 양시장 모두 전장대비 추가하락세를 이어가 거래소는 장중 60일 이동평균선이 무너지며 1,980선이 붕괴되었고, 코스닥은 -2.5%에 이르는 시세이탈에 따라 단기적으로 500선대가 위태한 상황에 처하게 되었다.

오늘 거래소는 전주말 미국시장에서 다우지수가 추세 반전 전략 사상최고치를 경신하는 영향에 따라 전장대비 상승으로 개장하여 장중 2,000선대 회복시세가 기대된 상황이었으나, 외국인과 기관의 연일 지속된 매도세로 장중 반락세가 이어지며, 주요지지선인 60일 이동평균선이 붕괴되는 결과의 장세를 연출하였다.

오늘도 지수하락에는 투자주체간 수급불균형 요인이 주어진 모습이다. 외국인과 기관은 각각 720억원과 160억원대 순매도를 이어가 시세부진을 촉발했다. 오늘 매물출회는 지수하락폭에 비하여 비중은 크지 않았으나 외국인은 6거래일째 순매도를 나타내고 있어, 시장일각에서는 이들이 본격적으로 차익실현에 나선것이 아니냐하는 조심스런 예측을 불러일으키고 있다.

최근 기관의 매도가 지속되는 것에 외국인의 동반된 매도세는 향후 지수향방에 적지않은 영향을 미칠 수가 있다는 점에서, 단기적으로 시장의 하락폭을 만회하는 시세로는 여의치 못할 수도 있어 보인다. 다만, 시장전문가들은 외국인이 매도로 일관하는 것은 아직까지는 패턴화된 기조적인 의미로 판단하기엔 이르며 규모면에서도 시장부담으로 인식하기엔 이르다는데 추세 반전 전략 의견을 모으고 있다.

CJ투자증권 투자분석부의 한 관계자는 "외국인들이 지난 3,4분기에 이어진 전례없는 순매수행진을 보이며 시장을 주도해왔던 점을 감안하면, 최근 매도세는 당연한 물량해소라는 측면에서 고려되어 크게 염려할 부분이 아니다" 며 "비중면에서도 차익실현은 2,000포인트를 근간으로 투자주체들의 자연스런 포지션으로 이해될 만한 정도의 수준으로 보인다" 고 분석했다.

그는 또, "현 지수부근은 언제든 매물출회가 가능한 구간인 만큼 본격적으로 기조적 형태로 이어지고 있다고 예단하기엔 이르며 당연한 물량출회로 인식된다" 고 전하고 "다만, 일간 매물공세가 연일 이어지고 있다는 점에서는 기조적 의미가 주어질 수도 있어 향후 매매변화를 주시할 필요는 있다" 고 전했다.

기술적으로 거래소는 지난 8월 말경이후 약 두달 반만에 주요지지선인 60일 이동평균선을 장중 하향이탈했다. 동 이평선대를 상승돌파했던 시점이 거래소의 추세전환의 변곡점이 되었다는 점을 감안하면 금일 장중 붕괴상황은 비교적 의미가 큰 것으로 보인다. 주봉상 장기 박스권 내로 지수선이 회귀한데다 저점대비 30%정도의 조정을 받은 상황까지 더해져 추세논란이 제기될 수도 있는 상황으로 인식되기 때문이다.

다만, 금일 종가부근에서의 저가매수유입에 따라 아랫꼬리를 달고 있어, 아직까지는 완전한 이탈상태로 인식하기에는 이르다는 점에서는 다소 위안된다. 따라서 주중 동 이평선 부근에서의 주체간 매매공방이 추가적으로 이어질 가능성이 높아보여, 향후 시장행보에 따라 장세변화가 이어질 것으로 예측된다.

삼성증권 투자분석부의 한 관계자는 "단.중기 이동평균선의 주 지지점과 주요 지지점 역활이 불과 며칠사이에 의미를 잃게 되는 것으로, 최근 거래소의 시세이탈 국면은 발 빠르게 진행되고 있어 보인다" 고 분석하고 "60일 이동평균선의 붕괴는 장기 이동평균선 부근으로 레벨다운 가능성이 잠재된 것으로 보여져 추세관점 논란은 불가피한 상황이다" 고 전하면서도 "다만, 기간조정 의미에서 피보나치 38.2%의 되돌림 구간을 감안하면, 아직까지는 추세 유지관점의 조정으로 인식된다" 고 말해 일각에서 불고 있는 추세논란은 아직 이르다는 점을 강조했다.

대외적으로 뉴욕시장은 여전히 출구전략의 일환인 여러가지 이슈들이 시장영향력으로 잠재된 상황하에서, 잇달아 발표되는 지표들은 비교적 개선된 것으로 우호적인 흐름으로 보이고 있다. 다우존스는 최근 단기 조정을 마치고 연고점 부근의 회복시세로 사상치고치를 경신하며 글로벌 증시를 선도하는 모습이다.

중국도 금일 장중 발표된 무역수지가 호의적인 모습으로 증시행보를 가볍게 하고 있고, 유럽은 프랑스의 신용등급 강등리스크가 주어진 반면, 뉴욕증시 상승영향에 따라 낙폭은 제한되는 것으로 글로벌 증시는 비교적 증시변동성이 자제된 양상의 시세행보를 지속하고 있다.

우리시장은 수급부진으로 단기 급락세 의미가 주어진 상황이나 이전 추세를 감안하면 현구간은 조정시세가 충분히 유입된 상황이라는 점도 부각되는 것으로, 대외영향력 부담요인도 제한된 상황이므로 향후 내적모멘텀 구성과 수급개선이 주어진다면 반발력이 강화될 가능성의 여지도 남겨진 것으로 보인다.

KDB대우증권 리서치팀의 한 관계자는 "뉴욕시장등 대외요인들의 긍정적 시세행보에 긴밀하게 연계되지 못한 우리시장의 최근 행보는 다소 아쉬운 상황이다" 며 "다만, 우리시장도 연고점 시현이후 차익실현 기조가 높아진 만큼 충분한 조정세가 주어진 것으로 이해된다" 고 전하고 "따라서 여전히 추세유지 범위내에서의 지수행보로 이해되며 비관적인 시세관을 높이기엔 이르다" 고 말했다.

그는 또, "연고점 부근에서의 시세추종이 투자자들에게 다소 부담스러운 상황이었던 점을 감안하면 현 조정구간은 보다 더 싸게 매입할 기회로 활용할 수도 있다는 관점을 유지할 필요가 있다" 고 전해 투자자들의 지나친 비관론을 경계해야 함을 강조했다.

도지 캔들 : 주가 향방에 대한 고찰과 매매 전략 – 경제박사

도지 캔들 도 종류가 여러가지가 있는데요, 제가 이 캔들을 어떻게 해석하는 지 공유해드릴려고 해요.

서점에 가보시면 도지 캔들에 대해서 정말 많은 책들이 소개를 하고 있는데요, 저는 주식투자를 하면서 기술적 분석 관련 책을 많이 안읽고 주식 매매를 해 왔기 때문에 제 방식대로 소개해 보겠습니다.

도지 캔들 – CONTENTS

비석형 도지

비석형 도지는 종종 하락 추세에서 나오는 경우가 많은데요, 저는 비석형 도지 캔들 은 추세 반전 전략 하락 추세의 유지를 의미하는 경우가 많아요.

장중에 반등을 시도했지만, 재차 강한 매도세가 나오면서 반등 분을 모두 반납했기 때문에, 다음날 주가 향방도 그리 밝지만은 않다는 것을 암시하는 것이죠.

다음날 하락이 이어지지 않더라도 제대로 된 반등이 나오기까지는 시간이 걸린다는 의미라고 해석할 수도 있어요.

보통 반등세가 강하다면 전일 음봉을 모두 덥거나 적어도 양초 모양의 캔들이 나와야 하죠. 이 때 거래량도 동반되어야 하구요.

따라서 비석형 도지 캔들 출현과 함께 거래량이 하락 당시의 거래량보다 적다면 매수를 하기보다는 관망하는 것이 좋아요.

십자형 도지

십자형은 폭풍 전야의 캔들이라고 보시면 되요. 상승 추세에서 나오는 십자형 도지는 급등을 불러오는 추세 반전 전략 경우가 많고, 하락추세에서는 그 반대라고 보시면 되요. 보통 십자형 도지가 나온 후 다음날 시가는 갭상승 혹은 갭하락으로 시작하는 경우가 많죠.

특히 위, 아래꼬리가 짧을수록 중요한 분기점일 가능성이 커요. 물론 상승 추세에서 도지가 나온 후 급락세가 나오는 경우도 있기 때문에 이 때는 반드시 이평선의 위치를 확인해야 해요.

이평선이 상승 추세에서 십자형 도지가 나왔다면 급등에 무게를 둘 수 있는데, 이평선이 확실한 상승세가 아니거나 일부 이평선은 하락세를 유지하고 있다면 급반락세를 불러올 가능성도 크죠.

역비석형 도지(시가, 종가 간 폭이 굉장히 좁은 역망치형)

주로 상승 반전 혹은 상승 추세에서 나오는 형태인데요, 이 역비석형 도지는 음봉이냐, 양봉이냐에 따라 주가 향방이 많이 달라져요.

양봉이라면 상승 추세의 강화를 의미하지만, 음봉인 경우에는 하락 반전을 생각해 봐야 할 시점이에요.

비록 장중 하락세에 상응하는 반발 매수세가 나오긴 하였지만, 매도세를 압도하지는 못했다는 의미로도 해석할 수 있기 때문이죠.

이 때 이평선과의 이격도도 중요한 고려 대상인데요, 이격이 클수록 하락 반전에 대한 확률이 높아지는데, 그 이유는 최근 매수자들의 하락 욕구가 커졌다는 의미로도 해석할 수 있기 때문이에요.

시가부터 강하게 상한가로 시작될 때 형성되는 차트를 말해요. 잡기 제일 어려운 형태의 차트이지만 잡게 되면 매매하기 가장 쉬우면서도 큰 수익을 낼 수 있는 차트죠.

일반적인 시가에서 시작해서 상한가를 기록한 종목과는 다르게 상승세가 매우 강력하기 때문에 다음날에도 20% 이상 상승할 확률이 매우 크므로 보유하다가 다음날 오전 장에서 처분하면 큰 수익이 나죠.

화장품 수출이 감소세로 접어들자 정부의 관심도 멀어졌다. 올해 들어 줄곧 마이너스 추세가 이어지자 작년 무역수지 흑자의 4분의 1을 차지한 수출효자 품목임에도 주목도가 떨어진다. 그럼에도 1~7월 화장품 무역수지는 37억달러 흑자(약 5조원)를 기록 중이다.

1일 발표한 산업통상부의 8월 수출입 동향에 따르면 원자재가 인상으로 우리나라 무역수지는 8월 94억달러 적자로 돌아섰다. 소비재 중 대규모 흑자를 기록 중인 화장품이 돋보이는 이유이자 관심을 기울여야 하는 까닭이다.

8월 화장품 수출은 6.3억달러로 전년 대비 8.7% 감소했다. 올해 들어 5월을 제외하곤 7개월째 감소세다. 중국에서의 K-뷰티 인기 하락에 이렇다 할 반전 기회를 찾지 못하고 있다. 이로써 1~8월 누적 수출액은 53.3억달러로 전년 대비 11% 감소했다.

수출이 정체에 빠진 이유는 ①K-뷰티의 혁신을 보여주는 마스크팩, BB/CC크림, 쿠션 팩트, 톤업 크림 등 품목이 세계 시장에서 보편화 ②중국 로컬브랜드의 ‘한국 따라하기’ 전략으로 중국시장 입지 축소 ③중국의 新화장품감독관리조례 시행 등 규제 장벽 및 궈차오 마케팅으로 한국 기업 잇단 철수 ④아세안 및 해외 시장에서 K-뷰티 모방 및 짝퉁으로 한국 기업 고전 ⑤해외 온라인 환경 적응 어려움 등을 꼽을 수 있다.

이에 대해 리이치24시코리아(주) 손성민 대표는 “로레알 본사 산하 Korea Innovation Center, 바이어스도르프의 K-Beauty Accelerator Program 운영 등 해외기업들은 한국 화장품산업 동향을 빠르게 포착, 신제품에 적용하려는 전략을 펴고 있다. 이렇듯 글로벌 시장에서 K-뷰티의 보편화가 진행 중”이라고 소개했다. 그러면서 “이에 비해 국내외 규제 강화를 뛰어넘을만한 기초연구나 신원료 개발을 위한 과감한 투자가 이뤄지지 않아 K-뷰티가 고전하고 있어 새로운 패러다임 전환이 필요한 시점”이라고 진단했다. 때문에 “다양성·신속성·기술력 저하를 극복해야 하고 IFSCC. 국제전시회 등에서 눈에 띄는 성과를 내야 한다”고 그는 덧붙였다.

전반적인 어려움 속에서 틈새(niche) 시장에서 두각을 나타내는 기업 움직임도 눈여겨봐야 한다고 손 대표는 언급했다. 그는 “알짜 성장 브랜드는 오너 성향에 따라 노출을 꺼리고 언론 홍보에도 소극적이다. 대신 미국·일본·인도네시아·러시아·중동 등에서 각광을 받고 있다. 이들 기업은 ‘slow and steady wins the race'로 투자를 받는 외연 확장보다 ’천천히 탄탄히‘ 브랜드 이미지를 다지는 전략을 구사한다”고 소개했다.

한편 유례를 찾기 어려운 국내 브랜드사 2만2천여 개(‘21)의 양적 규모를 보더라도 K-뷰티의 성장 동력은 식지 않았다는 반론도 있다. 중소 인디브랜드가 기획력과 트렌디를 무기로 아이디어 제품이 해외시장에서 주목받고 있음에 비춰 새로운 패러다임의 선순환 생태계가 재구축 된다면 미래가 밝다는 설명이다.

화장품 수출 부진은 중소기업의 수출비중 하락 때문이라는 지적도 있다.[75%(‘18)→56%(’22.上)] 중국시장의 경우 수익성이 하락한 중소기업의 철수로 38%까지 비중이 떨어졌다. 대신 선진국[미국(71%) 일본(70.7%)>과 아세안·동유럽[베트남(87.5%) 러시아(84.6%)] 등에서는 70%를 웃도는 비중을 차지해 인디 브랜드의 수출 다변화가 효과를 거두고 있는 것으로 분석된다.

한국화장품수출협회 관계자는 “대기업이 뚫지 못한 미국·일본·유럽 시장에서 괄목할만한 실적을 내는 기업은 모두 중소기업이다. 아마존이나 대형 유통사들이 K-Cosmetic 존을 오픈하고, K-인디 브랜드의 유치에 주목하고 있다. 수출다변화는 중소 인디브랜드가 이끌고 있다”고 전했다.

올해 화장품 수출은 역성장이 확실하다. 다만 내년을 기약하기 위해선 중국 편중에서 벗어나 모름지기 글로벌 K-뷰티로 성장해야 한다. 이를 위해 업계는 “규제 혁신을 통해 성장 동력 창출을 위한 규제 환경 조성 및 민간주도형 체계로 탈바꿈시켜야 한다“는 내적 위기 극복 노력과 함께 전 세계적으로 확산 중인 ‘한류’에 기대를 걸고 있다. 지속 가능한 화장품발전을 위해 현재 논의 중인 ‘한국 화장품 재도약을 위한 규제 혁신’에 기대가 모아지고 있다.