투자제안서

마지막 업데이트: 2022년 7월 22일 | 0개 댓글
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Step4 Negotiation

새만금은 새만금특별법, 외국인투자촉진법, 경제자유구역지정 및 운영에 관한 법률에 의해 공장신설 직접투자, 개발사업의 시행, 지분투자 자본재 도입 등 다양한 형태로 이루어질 수 있습니다.

  • 실행능력 증빙자료 제출
    • 투자가 및 컨소시움 참여 업체들의 business information memorandum
      (회사현황,실적,재생상태,조직,내부협약서 등)
    • 재원조달계획 및 금융기관이 발행한 증빙자료 등
    • Feasibility study 실시 지원
      • Site survey 등 물리적 환경 및 투자여건 조사안내
      • Risk Factor에 대한 자료 제공
        (Approval, Management 등에 대한 위험요소)
      • 사업의 목표/배경
      • 개발계획 (컨셉설정,도입시설,개발전략. 건축계획)
      • 재원조달 및 투입계획
        • 타인자본, 자기자본
        • 사업공정관리계획
        • Risk Management
        • 부정적 효과의 저감방안
        • 부지/시설관리/처분/판매
        • Brand 및 Tenant 유치 등
        • 투자제안서 작성 요령 안내
        • 희망할 경우 국내파트너 소개
          • 시행/시공
          • 법무/회계/컨설팅/금융기관 등
          • 사업계획서의 타당성 분석 및 적정성 심의
          • 투자가의 실행능력 투자제안서 검증
          • 실행력이 있다고 판단될 경우
          • 우선협상대상자 지정
          • 사업시행방법의 적정성 검토
          • 산업계획의 타당성,실현성,안정성 평가
          • Consortium 참여업체 의지 및 자금조달 가능성 확인
          • 협상 아젠다 설정 및 협상 추진
          • 투자에 관한 원칙 합의
            • 타인자본, 자기자본
            • 예측 가능한 Negotiation Agenda 설정으로
            • 기간단축 및 행정비용 최소화 방안 강구
            • 투자선행절차 이행 : 시행조직 구성 등
            • 사업시행자 지정 (외국기업 혹은 컨소시엄)
            • 투자절차 이행
              • 투자신고, 초기자금 도입,자본금 납입
              • SPC 설립 또는 지사 설치, 외투기업 등록
              • 투자절차 지원 및 업무대행
              • SPC 설립에 관한 안내
              • 법무,회계/세무에 관한 자문
              • 외자도입 및 투자목적물 도입사항 안내
              • 분양가 산정(토지감정평가 or 조성원가)
              • 토지계약 및 계약금 납부
              • 잔금납부 후 소유권 이전 등기
              • 임대의 경우 대부료 감면
              • 토지취득 관련 세제 감면
              • 매입 시 장기납부방안 검토
              • 환경영향평가 실시 및 실시계획 승인
              • 설계 및 건축심의 인허가 취득
              • 인허가사항 의제처리 (일괄서비스 지원)
              • 사업별 전담지원 체제 운용
                • Project manager 지정 투자여건 조사안내

                Step1 투자의향 표현 (LOI 제출)

                • 실행능력 증빙자료 제출
                  • 투자가 및 컨소시움 참여 업체들의 business information memorandum
                    (회사현황,실적,재생상태,조직,내부협약서 등)
                  • 재원조달계획 및 금융기관이 발행한 증빙자료 등
                  • Feasibility study 실시 지원
                    • Site survey 등 물리적 환경 및 투자여건 투자제안서 조사안내
                    • Risk Factor에 대한 자료 제공
                      (Approval, Management 등에 대한 위험요소)

                    Step2 투자제안서 제출

                    • 사업의 목표/배경
                    • 개발계획 (컨셉설정,도입시설,개발전략. 건축계획)
                    • 재원조달 및 투입계획
                      • 타인자본, 자기자본
                      • 사업공정관리계획
                      • Risk Management
                      • 부정적 효과의 저감방안
                      • 부지/시설관리/처분/판매
                      • Brand 및 Tenant 유치 등
                      • 투자제안서 작성 요령 안내
                      • 희망할 경우 국내파트너 소개
                        • 시행/시공
                        • 법무/회계/컨설팅/금융기관 등

                        Step3 투자제안서 심의

                        • 사업계획서의 타당성 분석 및 적정성 심의
                        • 투자제안서
                        • 투자가의 실행능력 검증
                        • 실행력이 있다고 판단될 경우
                        • 우선협상대상자 지정
                        • 사업시행방법의 적정성 검토
                        • 산업계획의 타당성,실현성,안정성 평가
                        • Consortium 참여업체 의지 및 자금조달 가능성 확인

                        Step4 Negotiation

                        • 협상 아젠다 설정 및 협상 추진
                        • 투자에 관한 원칙 합의
                          • 타인자본, 자기자본
                          • 예측 가능한 Negotiation Agenda 설정으로
                          • 기간단축 및 행정비용 최소화 방안 강구

                          Step5 사업시행자 지정

                          • 투자선행절차 이행 : 시행조직 구성 등
                          • 사업시행자 지정 (외국기업 혹은 컨소시엄)
                          • 투자절차 이행
                            • 투자신고, 초기자금 도입,자본금 납입
                            • SPC 설립 또는 지사 설치, 외투기업 등록
                            • 투자절차 지원 및 업무대행
                            • SPC 설립에 관한 안내
                            • 법무,회계/세무에 관한 자문
                            • 외자도입 및 투자목적물 도입사항 안내

                            Step6 토지계약

                            Step7 사업인허가 취득

                            • 환경영향평가 실시 및 실시계획 승인
                            • 설계 및 건축심의 인허가 취득
                            • 인허가사항 의제처리 (일괄서비스 지원)
                            • 사업별 전담지원 체제 운용
                              • Project manager 지정 투자여건 조사안내

                              Step8 개발 착공

                              투자 제안서 란 무엇입니까?

                              투자 제안서는 잠재적 투자자가 회사 또는 프로젝트와 상호 유익한 비즈니스 관계를 맺도록 동기를 부여하기 위해 준비된 문서 유형입니다. 아이디어는 투자자 또는 대출 기관이 회사 또는 프로젝트의 가치를보고 투자와 관련된 잠재적 보상을 이해하며 다음과 같은 문제를 해결 투자제안서 및 해결하는 데 도움이되는 정보를 제공하는 데 도움이되는 정보를 제안서 내에 포함시키는 것입니다. 투자자들은 그 활동을 할 수 있습니다. 이러한 유형의 제안은 광범위한 투자자를 다루기위한 일반적인 문서로 준비되거나 단일 투자자의 참여를 유도하기 위해 준비 및 사용자 정의 된 문서이거나 엘리트 천사 그룹의 엘리트 그룹 일 수 있습니다.

                              투자 제안서의 사용은 광범위한 투자 기회에서 일반적입니다. 신생 기업은 투자자를 유치하고 사업을 시작하는 데 필요한 자금을 확보하고 판매 수익을 창출하기 시작할 때까지 노력을 유지하기 위해 이러한 유형의 프레젠테이션을 준비 할 수 있습니다. 설립 된 회사는 이러한 유형의 제안을 활용하여 확장 프로젝트 또는 신제품 출시를 지원할 투자자를 유치 할 수 있습니다. 지방 자치 단체는 프로젝트를 구축하거나 지역 사회의 다른 개선을 위해 돈을 모으는 데 도움이 될 채권 문제에 대한 투자의 이점을 보여주기 위해 투자 제안서를 준비 할 수 있습니다.

                              투자 제안의 범위에 상관없이,이 문서에는 보통 투자자에게 중요한 정보를 제공하기위한 몇 가지 주요 섹션이 포함됩니다. 텍스트는 일반적으로 투자 기회의 성격에 대한 데이터로 시작하며 일반적으로 기회가 어떻게 발생했는지에 대한 배경과 역사를 제공합니다. 여기에서 제안은 기회가 어떻게 구성 될지에 대한 메커니즘을 다루며 벤처로부터 수익을 창출 할 수있는 방법에 대한 정보를 제공합니다. 텍스트는 투자자가 어떤 종류의 수익을받을 것으로 예상 투자제안서 할 수있는시기, 투자자의 지분을 보호하기 위해 취해질 보안 조치의 성격, 각 상황에 초점을 맞춘 일정까지 포함하여 발생하는 이벤트 일정을 포함합니다. 이자 지불을 예상 할 수 있으며 주요 투자 상환 방법.

                              투자 제안의 범위 내에서 프로젝트에 대한 이의 제기와 관련된 일부 데이터가 있습니다. 여기서 목표는 투자자의 우려 가능성을 사전에 해결하고 이러한 문제를 해결하고 확산시킬 수있는 방법을 나타내는 사실적인 데이터를 제공하는 것입니다. 여기에는 경제의 변화가 프로젝트의 성공에 미칠 수있는 영향, 투자자의 이익을 보호하기 위해 사용될 수있는 다른 수입원,이 특정 기회가 시장의 유사한 기회와 비교되는 방식에 대한 우려가 포함됩니다.

                              투자 제안의 궁극적 인 목표는 충분한 성공을 거둘 수있는 충분한 기회를 제공하기 위해 충분한 자원으로 프로젝트에 자금을 지원할 충분한 투자자를 유치하는 것입니다. 투자 제안서가 진행중인 작업으로 간주되는 것은 드문 일이 아니며, 제안서 작성자가 투자자의 마음에 무엇이 있는지에 대한 더 많은 데이터가 제공되므로 텍스트를 수정합니다. 지불 금액과 프로젝트의 메커니즘과 같은 기본 사항은 일반적으로 동일하지만 추가 데이터가 추가되어 문서의 일부 섹션이 더 명확하고 간결 해 지도록 수정 될 수 있습니다. 투자자들과 연결하고 궁극적으로 지원을받을 가능성을 높입니다.

                              “투자제안서 통해 VC에게 안심감 심어줘야” VC 관점서 보는 투자제안서 작성법

                              투자제안서를 작성할 때는 ‘투자해볼만한 사업이다. 우리가 바로 잘할 수 있는 팀이다. 투자수익도 크다‘라는 것을 강조해야 한다.

                              지난 13일 서울 상암동에 있는 누리꿈스퀘어 21층에서 열린 미래글로벌창업지원센터(센터장 오덕환) 주최 ‘B2G 투자 전문교육’ 세미나 첫날 김정민 메가인베스트먼트 대표는 50여명의 교육생들에게 VC(벤처캐피탈) 입장에서 조언하는 투자제안서 작성법에 대해 이와 같이 설명했다.

                              김 대표는 “기본적으로 VC는 투자제안서를 검토함에 있어 투자매력이 있는 사업인지, 성공할 회사인지, 투자자로서 만족할 수 있을지에 대해 보게 된다”라며 “특히 시장의 크기, 성장성과 사업의 차별성, M&A(인수합병), IPO(상장) 가능성을 보고 경력, 실력, 평판 등 경영진의 우수성과 기술력, 영업력, 진입장벽 등의 차별적 우위를 보유하고 있는지 여부를 중요시 하고 있다”라고 설명했다. 또 “구체적이고 합리적인 전략을 갖고 투자조건의 적절성, 사후 관리 시 문제가능성 등도 투자제안서를 검토할 때 VC가 중요하게 생각하는 부분”이라고 덧붙였다.

                              이어 김 대표는 “스타트업은 투자제안서 작성 시 어떤 사업을 하고자 하는지, 고객은 누구이고 어떠한 니즈가 있는지, 회사는 그러한 니즈를 충족시킬 것인지 그리고 규모, 성장성, 특성, 추세 등 시장규모는 큰지에 대해 빠짐없이 기술해야 한다”라고 강조했다. 또 경쟁현황과 회사가 갖는 차별화 포인트와 강점 역시 투자제안서에 넣는 것이 중요하다고 덧붙였다. 김 대표는 “결과적으로 투자검토를 통해 투자자는 해당사업이 어떤 특성을 가진 산업 내에 있으며, 스타트업 경영진이 추진 중인 전략이 얼마나 합당한 지 중점적으로 보게 된다”라며 “투자제안서에 해당 산업의 특성을 기술하고 그에 따라 합리적으로 전략이 도출되면 실제 사업전략에 도움이 될 뿐만 아니라 투자자에게도 안심감을 줄 수 있어 좋다”라고 말했다.

                              한편 미래글로벌창업지원센터가 마련한 ‘B2G 투자 전문교육’ 세미나는 투자유치를 준비하고 있는 국내 스타트업 및 벤처기업들에게 투자 프로세스에 대한 이해도를 높이고, 투자 관계자들과의 네트워킹 기회를 제공하고자 마련됐다. 오는 15일, 17일 ‘스타트업 펀딩-투자계약 프로세스’를 주제로 두 차례 더 교육이 진행될 예정이다.

                              투자제안서

                              ■ 사업계획서 - 투자제안

                              사업계획서의 목차 분석중 마지막 파트로 "투자제안"에 대한 부분을 알아 보도록 하겠습니다.

                              투자제안의 목적은 회사에서 필요로 하는 자금에 대한 용도와 금액을 확정하고, 투자 금액에 대한 가치 평가를 통해 현재가치와 미래가치를 반영한 투자 제안, 그리고 마지막으로 언제 Exit 할 것인가를 보여주는 부분입니다.

                              금융기관 차입이나 정부출연자금 등의 경우에는 그다지 필요한 부분은 아닙니다. 다만 언젠가는 투자제안서 벤처캐피탈(VC)을 통한 투자 유치가 반드시 필요한 경우가 있습니다. 경험상 VC를 통한 투자유치용 사업계획서 작성이 가장 어렵습니다. 금융기관 차입용 사업계획서는 사업년도 말 재무제표가 평가 기준이 됩니다. 정부출연자금의 경우에는 지정하는 양식이 있기 때문에 그다지 어려움은 없습니다.

                              그러나 투자 유치용 사업계획서는 특별한 양식이 없는 상황에서 우리 회사에 대한 장점을 부각하여 투자 유치를 이끌어 내야 하는 어려움이 있습니다. 투자 유치용 사업계획서를 한번 작성해 놓으시면 분기별로 업그레이드 해주시고 상황에 맞도록 필요한 부분만 선택해서 사용하시면 특별히 시간을 들여 다시 작성하는 번거로움이 없어집니다.

                              투자제안은 회사에서 원하는 방향으로 작성해야 합니다. 다소 주관적인 내용이 될 수 밖에 없지만 나름대로 제안을 하여 투자금을 이끌어 내는데 필요한 과정이라고 보시면 됩니다. 회사에서 투자 유치에 대한 계획을 가지고 계시다면 항상 고민하고 있어야 하는 부분입니다.

                              벤처캐피탈에 접근하는 방법은 3가지 정도 됩니다. 먼저 회사에서 찾아 가거나 사업계획서를 E-Mail로 발송하는 방법과 주변에 지인을 통해서 소개 받고 미팅을 하는 경우, 그리고 벤처캐피탈 담당자가 연락이 오는 경우입니다.

                              벤처캐피탈에서 연락이 오는 경우는 우리 회사에 대한 사업성과 실적 그리고 미래에 대한 가치를 보고 오기 때문에 행복한 경우겠지요? 회사에서 찾아 가는 경우는 많지 않습니다. 무조건 찾아 간다고 만날 수 없고 이메일로 사업계획서를 보낸다고 보았는지 답변이 언제 올지 알 수가 없습니다.

                              그래서 두번째 방법이 가장 자연스러운 접근 방법입니다. 지인을 통해 소개를 받으면 상대방도 신경이 쓰이고 미팅을 해도 자연스러운 분위기를 가져갈 수 있습니다.

                              「모태펀드 1차 출자사업2.5조원 벤처펀드 선정결과 발표 」

                              매년 위와 같은 내용이 기사화 되어 언론에 나오는 경우를 보셨을 것입니다. 정부의 각 주무부서는 기업에 자금을 지원하기 위하여 벤처캐피탈을 대상으로 자금 운용 계획을 받습니다. 그 중 심사를 통하여 각 분야별 출자금을 분배하고 선정된 벤처캐피탈이 자금을 운용 즉 투자를 진행하는 것입니다.

                              따라서 위와 같은 기사를 보셨다면 각 분야별 투자금액 그리고 그 자금을 운용하는 벤처캐피탈을 찾아야 합니다. 우리 회사가 IT회사인데 농축산 펀드 운용사(VC)에 접근을 하면 안되겠지요?

                              본 사업계획서를 통해서 얼마를 투자 받을 것인가? 그리고 투자금의 용도는 무엇인가?

                              재무관리에서 "자금수지계획"에서 간단하게 자금에 대한 용도와 조달 계획에 대하여 알아보았습니다. 여기에서는 투자금의 사용 용도에 대한 상세한 부분을 제시해야 합니다. 가능한 세부적으로 작성을 하시면 좀 더 설득력이 있습니다.

                              투자금의 용도에 따라 언제 투자금을 사용할 것인가에 대한 집행 스케줄도 필요합니다. 투자를 받는 경우 자금의 사용 용도가 "투자계약서"에 명시가 됩니다. 따라서 투자금의 사용 용도를 정하시는데 신중을 기해야 합니다. 계약서 상의 용도 외에 자금을 집행 할 경우에는 별도의 승인을 받아야 하는 번거로움이 있습니다.

                              회사가 설립하고 보통 2~3번의 투자를 받습니다. 보통 "투자라운드" Series A, B, C로 구분합니다. 아래 회사의 경우 Series B를 받기 위해 투자액(25억)과 1주당 가격(1,500원)을 제시한 내용입니다.

                              투자 금액과 용도가 결정 되었다면 이제는 "투자제안"을 해야 합니다. 투자제안을 하는 경우 기준이 되는 항목이 자본금입니다. 비상장주식 1주당 액면가 100원을 1,500원에 투자해 달라고 제안한 것입니다. 회사의 가치를 15배로 제시한 것입니다.

                              회사의 가치를 어떻게 평가해야 할까요? 회사의 가치를 평가하는 방법은 많습니다. 가장 쉽고 간단한 방법이 아래와 같은 회사의 "본질가치평가" 방법입니다. "순자산가치"와 "수익가치"를 가지고 "본질가치"를 산정한 D사의 예시입니다.

                              순자산가치는 대차대조표상의 자산가치를 발행주식수로 나누어 산정했습니다. 그리고 수익가치는 향후 2년간의 수익가치 즉 미래의 추정 당기순이익을 적용했습니다. 내용을 보시면 아주 간단합니다. 엑셀을 통하여 작성해 보시기 바랍니다.

                              벤처캐피탈 담당자에게 투자유치를 요청 하면 항상 질문하는 내용이 있습니다.

                              자금이 얼마나 필요하신가요? (많이요)

                              지분투자를 원하시나요? 아니면 전환사채나 프로젝트 파이낸스(PF)를 원하시나요? (아무거나요)

                              회사벨류는 어느 정도 생각하시나요? (글쎄요)

                              이 질문에 답하기 위해서는 나름대로 답변에 대한 근거를 제시할 필요가 있습니다. 이 또한 정답은 없습니다. 회사의 가치를 평가하는데 재무제표상의 가치 외에 보이지 않는 무형의 자산도 많이 있기 때문입니다.

                              "본질가치"를 기지고 아래와 같이 투자제안을 정리한 내용입니다. 이 회사는 위의 회사와 다른 가치 평가를 한 내용입니다. 따라서 위 D회사와 연계하여 자료를 보시지 말고 양식만을 참조 하시기 바랍니다.

                              아래 회사의 경우 "주당 본질가치"가 3,322원(액면가 100원)으로 33배수로 높게 산정되었습니다. 이 배수를 기준으로 투자제안을 한 것이 아니고, 투자제안(1)은 가치 평가액의 50%, 투자제안(2)는 가치 평가액의 60%를 반영한 두가지 (안)을 제시한 것입니다.

                              벤처캐피탈은 위와 같은 방식으로 벨류를 산정하지 않습니다. 가장 많이 사용하는 벨류 산정 방법은 "Peer Group 분석 및 Valuation" 방법을 선호 합니다. 즉 우리 회사 사업과 비슷한 상장사 비교 그룹을 만들고 PER(Price Earning Ratio) 즉 현재 주가를 주당순이익으로 나눈 값을 기준으로 합니다.

                              PER = 주가 / 주당순이익(EPS)

                              비교 그룹의 52주 평균 PER를 기준으로 일정 할인율을 적용한 PER를 회사의 투자금 회수시 적용 PER로 하여 회수 방안과 예상 수익률을 산정합니다.

                              사업계획서를 검토하고 투자 유치를 할 경우 어떻게 회수할 것인가? 이는 벤처캐피탈의 고민입니다. 위에서는 간단하게 2022년도 실적을 기반으로 기업공개(IPO)를 하겠다는 내용을 보여줍니다. 물론 Exit 방안은 투자시에 어떤 방법으로 투자가 이루어 졌는가에 따라 Exit 방안도 달라지게 됩니다.

                              지분 투자가 아닌 전환사채 발행 방식이나 PF 방식으로 투자계약이 이루어 진다면 내용은 달라 지겠지만 그에 관계없이 IPO 전략으로 제안을 하시면 무방합니다.

                              간단하게 투자제안에 대한 목차를 분석해 보았습니다.

                              사업계획서 검토후 IR이 끝났다면 투자 여부가 결정됩니다. 투자가 진행 된다면 이후에는 투자 담당자 즉 투자 심사역이 내부 투자 심의를 진행합니다. 이때에 작상하는 문서가 "투심보고서"입니다.

                              회사는 투심보고서가 잘 작성될 수 있도록 최선을 다해 지원해야 합니다. 특히 "투자 하이라이트""투자 리스크" 내용을 정리해 놓을 필요가 있습니다.

                              신규 사업을 계획하고 계시든 신규 법인을 설립하여 운영하시려는 계획을 가지고 계신 다면 회사소개서 보다 사업계획서를 작성해 보시기 바랍니다. 회사 경영에 많은 도움이 됩니다.


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