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    • 이수용 기자
    • 승인 2022.08.24 08:35
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      (서울=연합인포맥스) 이수용 기자 = 타깃데이트펀드(TDF)에 이어 타깃인컴펀드(TIF)까지 상장지수펀드(ETF)로 나오는 등 자산운용사들이 치열한 연금 상품 경쟁을 벌이고 있다.

      24일 자산운용업계에 따르면 미래에셋자산운용은 이달 말 TIGER 글로벌멀티에셋TIF액티브 ETF를 상장할 예정이다. 국내에서 처음으로 나오는 TIF ETF인 셈이다.

      TIF는 TDF와 함께 대표적인 연금 상품이다. TDF가 은퇴 시점 등 목표 기간을 두고 주식과 채권 비중을 조절해 운용하는 펀드라면, TIF는 위험자산과 안전자산의 비중을 일정하게 유지하면서 목표하는 인컴 이익을 얻고자 하는 펀드다.

      미래에셋운용의 TIF ETF는 선진국 및 신흥국 국채, 하이일드 채권, 배당주, 우선주, 투자자산운용사 리츠 등 다양한 자산군으로 포트폴리오를 구성했다. 연 목표 분배율은 2~3% 수준이다.

      최근 자산운용사들에서도 연금 관련 ETF를 지속해서 공급하고 있다. 개인 투자자들이 연금 시장에서도 펀드 등 간접 투자수단보다는 직접 투자를 선호하기 때문이다.

      지난 6월 말 삼성자산운용과 키움투자자산운용, 한화자산운용이 최초로 TDF 투자자산운용사 ETF를 선보인 바 있다. 연금 상품까지도 ETF 시장으로 편입했다.

      TDF ETF 중 주식 비중이 높은 빈티지 2050 상품은 상장 이후 7%대 수익률을 올렸고, 빈티지 2030 상품도 낮게는 2.8% 수익률을 거두면서 같은 기간 코스피 상승률 2.4%를 웃돌고 있다.

      미래에셋운용에서도 이런 연금 시장 수요에 적극적으로 대응하고 있다.

      타 운용사들이 TDF ETF를 출시한 이후, 미래에셋운용에서도 미국나스닥100TR채권혼합Fn을 상장하면서 연금 시장에서 다양한 투자 옵션을 제공했다.

      또한, 이달부터 TIGER 미국다우존스30, 미국MSCI리츠(합성 H), 200커버드콜5%OTM, 200커버드콜ATM 등 4종목의 분배금 지급 방식을 월 지급으로 변경하기도 했다. 지속적인 현금 흐름을 제공하면서 연금 수익으로 생활하는 투자자들에게 세일즈하기 위한 것이다.

      미래에셋운용은 이번 TIF ETF 또한 월 지급 방식으로 분배금을 지급할 계획이다.

      연합인포맥스 ETF 투자자별 매매 상위종목(화면번호 7130)에 따르면 이달 들어 개인 투자자들은 월지급 상품인 SOL 미국S&P500을 69억 원, TIGER 미국다우존스30을 17억 원 순매수하고 있다.

      미래에셋운용 관계자는 "이미 ETF 투자자산운용사 시장에서의 주요 투자 주체는 개인 투자자들이고, 금융투자 부문에서도 유동성공급자(LP)를 제외하면 개인의 연금 계좌 자금이 대부분"이라며 "TDF형이나 채권혼합형, TIF형까지 ETF 시장에서도 연금 대전이 일어날 것"이라고 설명했다.

      펀드운용사 고유재산 투자 의무화…"책임성 강화·수익률 제고 도모"

      [아이뉴스24 오경선 기자] 금융당국이 펀드 운용과 판매시 자산운융사의 책임성을 강화하고 수익률 제고를 도모하는 방향으로 규제를 개선한다.

      금융위원회는 오는 30일부터 자본시장법 시행령, 금융투자업규정·한국거래소 유가증권시장 상장규정 개정안이 시행된다고 29일 밝혔다.

      먼저 자산운용사의 고유재산 투자가 의무화된다. 운용사가 공모펀드 설정시 2억원 이상의 고유재산을 함께 투자하도록 의무화해 책임성을 강화하기로 했다.

      새로운 성과보수 수취 유형(성과연동형 운용보수)도 도입해 자산운용사의 운용책임성도 제고한다. 새로 도입되는 성과연동형 운용보수는 분기·반기별로 기준지표(벤치마크) 대비 펀드운용 성과를 측정하고, 기준지표 대비 초과성과나 저성과 발생시 일정 한도 내에서 운용보수를 대칭적으로 산정해 수취하는 구조다.

      금융당국이 공모펀드 수익률 제고 등을 위한 운용·판매 책임성 강화를 골자로 하는 자본시장법 시행령, 금융투자업규정·한국거래소 유가증권시장 상장규정 개정안을 오는 30일부터 시행한다. [사진=금융위원회]

      또한 금융당국은 투자자의 관심이 저조하고 사실상 방치되고 있는 소규모 펀드의 정리를 활성화해 자산운용사가 다수의 투자자가 가입한 펀드에 운용역량을 집중하도록 유도하기로 했다.

      투자자가 펀드의 판매 보수·수수료 수취 방식을 잘 이해하고 자신에게 유리한 방식을 선택할 수 있도록 투자권유시 판매사의 설명의무도 강화된다.

      펀드 설정·운용 효율성과 투자자 접근성을 제고한 조치도 시행된다.

      투자자 보호를 저해할 우려가 없는 경우 공모펀드의 투자전략 변경 절차를 간소화할 투자자산운용사 수 있다. 장기 비활동성 펀드와 투자자산 등의 변경이 예정된 펀드의 경우, 수익자(주주) 의견 수렴과 이사회 결의만으로 투자전략 변경이 가능하도록 했다.

      환매금지형 펀드나 전문투자자 대상 외국 펀드에 적용되는 신규·일반투자자 진입 규제도 완화된다.

      인덱스펀드의 운용규제도 합리화한다. 인덱스펀드는 추종 지수 내 계열회사 편입 비중이 최대 30%로 제한돼있어 일부 인덱스펀드의 경우 지수 구성 자체가 어려운 경우가 있었다.

      이를 고려해 코스피200 등 시장 대표 지수를 추종하는 인덱스펀드의 경우 지수 내 계열회사 비중까지 계열회사 편입 가능 범위가 확대된다.

      투자 수요 다변화에 부응해 외화 머니마켓펀드(투자자산운용사 MMF) 도입, 존속기한 있는 채권형상장지수펀드(ETF) 허용, 혼합형 ETF의 지수구성 자율성 확대 등 새로운 유형의 공모펀드도 도입한다.

      이번 제도 개선 사항은 오는 30일부터 시행된다. 금융위 측은 "정부는 공모펀드가 투자자의 신뢰를 회복하고 국민의 재산형성에 보다 효과적으로 기여할 수 있도록 규제·제도를 투자자산운용사 지속 개선할 것"이라고 했다.

      [FETV=박신진 기자] 지난 2분기(4∼6월) 국내 기관투자자의 해외 외화증권 투자 잔액이 228억 달러 넘게 줄어든 것으로 나타났다. 글로벌 채권 금리가 오르고 주가가 하락한 영향으로 풀이된다.

      1일 한국은행이 발표한 '2분기 중 주요 기관투자가의 외화증권 투자 동향'에 따르면 국내 주요 기관투자자 외화증권 투자 잔액은 지난 6월 말 투자자산운용사 기준 3736억2000만달러(약 503조원)로 집계됐다. 지난 1분기 말(3964억5000만달러) 대비 5.8%(228억3000만달러) 감소했다. 감소율 기준으로는 2011년 3분기 (-17.5%) 이후 10년 9개월 만에 최대 감소폭이다.

      투자 주체별로는 자산운용사(-168억1000만달러), 보험사(-59억6000만달러), 증권사(-16억8000만달러)의 투자 잔액이 감소했다. 반면 외국환은행은 16억2000만달러 증가했다.

      투자자산 상품별로는 외국채권이 106억2000만달러로 가장 크게 감소했다. 외국 주식은 98억5000만달러 줄었으며 국내 금융기관이나 기업이 외국에서 발행한 외화표시증권(코리안 페이퍼)도 23억6000만달러 감소했다.

      외국채권은 글로벌 채권금리 상승에 따른 평가손실에 주로 기인했다. 자산운용사(-67억9000만달러), 보험사(-46억6000만달러) 중심으로 감소했다. 외국 주식은 주요국의 주가 하락에 따른 평사손실 영향으로 자산운용사(-94억8000만달러), 증권사(-2억6000만달러) 감소했다. 코리안 페이퍼는 금리상승에 따른 평가손실에 더해 일부 보험사의 채권매도 영향으로 보험사(-10억7000만달러)를 중심으로 감소했다.

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      공모펀드 시딩투자 2억원 의무화…소규모 펀드 정리 촉진 규제 도입

      • 송고 2022.08.29 12:00
      • 수정 2022.08.29 12:00
      • EBN 안다정 기자 ([email protected])

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      '공모펀드 경쟁력 제고'의 일환으로 자산운용사가 공모펀드를 설정할 때2억원의 고유재산 투자가 의무화된다.

      금융위원회는 29일 이같은 내용을 담은 '공모펀드 경쟁력 제고방안'을 내놨다. 금융위에 따르면 MMF와 ETF를 제외하면 공모펀드 규모는 2010년 이후 하락세를 기록 중이다.

      앞서 자본시장법 시행령, 금융투자업규정 및 한국거래소 유가증권시장 상장규정이 개정됐으며, 오는 30일부터 시행된다.

      개정안에 따라 자산운용사는 펀드 운용과 판매 시 고유재산 투자(시딩투자)를 의무적으로 이행해야 한다. 또 운용이 부진해 투자자 관심이 저조한 소규모 펀드 정리도 활성화된다.

      먼저 자산운용사는 공모펀드 설정 시 2억원 이상의 고유재산(시딩투자)을 함께 투자하게 된다. 펀드 투자자산운용사 설정 시 시딩투자 계획을 제출하도록 해 펀드운용의 책임성을 강화한다.

      운용책임성을 강화하면 규제 인센티브가 주어진다. 운용사가 자기자본의 1% 이상(최소 4억원, 최대 10억원)인 펀드를 설정하면 자산운용 비율 규제 위반시 준수기한이 종전 3개월에서 6개월로 완화되며 소규모 펀드 산정기준도 1년에서 2년으로 완화된다.

      성과연동형 운용보수도 도입된다. 새로운 성과보수 수취 유형을 도입함에 따라 정기적(분기, 반기별)으로 기준지표 대비 펀드운용성과가 측정되며, 운용보수는 초과성과나 저성과에 따라 차등적으로 산정한다.

      성과보수를 채택한 펀드도 고유재산 투자펀드와 동일하게 규제상 인센티브가 부여된다. 자산운용 비율 규제 위반 준수기한과 투자자산운용사 소규모 펀드 산정기준 완화 등이다.

      소규모 펀드 정리를 촉진하기 위한 규제도 도입된다. 자산운용사가 투자자산운용사 다수의 투자자가 가입한 펀드에 운용역량을 집중할 수 있도록 운용펀드 중 소규모펀드 비율이 일정수준(투자자산운용사 5%)를 넘는 경우 신규펀드 출시가 제한된다.

      펀드 보수와 수수료 설명도 강화된다. 판매사의 설명 의무를 강화하기 위해 펀드 투자권유 시 투자자의 예상 투자기간과 클래스에 따른 비용상 유불리 여부를 투자자에게 설명하는 것이 의무화된다.

      투자자 접근성을 제고하기 위한 방안도 마련됐다.

      먼저 투자전략 변경절차가 간소화된다. 종전까지 펀드 투자전략은 수익자 총회를 거쳐야만 변경할 수 있었다. 이 절차가 투자자산운용사 개선돼 장기 비활동성 펀드와 투자자산 변경 예정 펀드들은 수익자 의견수렴과 이사회 결의만 걸쳐 투자전략 변경이 가능해진다.

      환매 금지형 펀드의 투자자 접근성도 제고된다. 환매금지형·전문투자자 대상 외국 펀드에 대해 신규·일반투자자 진입 규제를 완화하는 것이 핵심이다.

      환매금지형 펀드는 추가 설정 시 기존투자자에게 우선 매수기회가 부여됐으나, 실권된 부분에 대해서는 신규투자자 진입을 허용키로 했다. 또 전문투자자용 외국 펀드도 일반투자자용으로 전환 등록이 가능하도록 했다.

      인덱스펀드 운용규제도 합리화된다. 인덱스펀드는 추종 지수 내 계열사 편입 비중이 최대 30% 이내로 제한돼 있었으나 이를 개선해 코스피200 등 시장대표지수를 추종하는 인덱스펀드의 경우 지수 내 계열회사 비중까지 계열회사 편입이 가능해진다.

      아울러 새로운 유형의 공모펀드도 도입이 허용된다. 개선안에 따라 외화MMF가 도입되며, 존속기한 있는 채권형ETF가 허용된다. 또 혼합형ETF의 지수구성 자율성도 확대된다.

      외화 MMF는 OECD 가입국(중국, 홍콩, 싱가폴 등) 통화표시 자산에 투자하는 외화MMF(단일 통화 기준)이 허용된다. 이에 따라 여유 외화자금이 상시로 발생하는 수출기업의 외화자금 운용 수요가 충족될 것으로 기대된다.

      혼합형 ETF의 기초자산 구성도 자율성을 제고한다. 주식과 채권을 함께 투자하는 혼합형 ETF는 주식과 채권에서 각각 10종 이상을 투자해야 해 주식형·채권형 ETF보다 지수 구성 시 상대적인 어려움이 있었다. 이제부터 혼합형 ETF 구성 시 주식과 채권을 모두 포함해 총 10종으로만 구성하면 지수 구성이 가능하다.

      채권형 ETF 관련 규제도 완화된다.

      먼저 채권형 ETF를 100% 편입할 수 있는 재간접 공모펀드도 허용된다. 이는 주식형 ETF에만 허용되던 100% 재간접펀드 범위가 확대된 것으로, 일정 요건(30종목 분산요건) 등을 갖추면 가능하다.

      존속기한이 있는 채권형 ETF는 투자자의 채권 만기보유 투자수요에 부응하기 위해 존속기한(만기) 설정이 허용된다. 이에 따라 분산투자 및 실시간 거래 가능한 ETF의 강점을 결합한 자산관리 상품 제공이 가능해질 전망이다.

      금융위 관계자는 "제도개선은 오는 30일부터 시행된다"며 "정부는 공모펀드가 투자자의 신뢰를 회복하고 국민 재산형성에 보다 효과적으로 기여할 수 있도록 하겠다"고 말했다.


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